核心人事变动 - 天弘基金固收业务核心人物姜晓丽于2025年2月9日卸任全部10只基金，正式离任，其离职前管理总规模约为350亿元[1][21] - 姜晓丽自2009年加入天弘基金，任职超过16年，是公司任职时间最长的基金经理，其个人管理规模在2022年一季度达到峰值781.94亿元，离职前规模较峰值回落过半[1][2][4][22] - 在姜晓丽离任前，招商基金原明星基金经理马龙已于2025年5月空降天弘基金，出任总经理助理兼固收部总经理，成为固收业务新领军人物[1][7][22] 姜晓丽职业生涯与业绩 - 姜晓丽于2012年8月开始接管天弘永利债券，该基金规模曾从30亿元增长至2022年二季度的峰值394.66亿元，但至2025年末已缩水至185.37亿元[2][4][23][26] - 其管理的偏债类产品近一年、近两年投资回报分别为4.9%和12.11%，跑赢中证综合债指数，但近三年投资回报9.86%不及该指数的14.15%[5][27] - 姜晓丽搭建了天弘基金的“固收+”产品线，是业内为数不多的女性“固收+”领军人物，其离职原因为个人希望休长假[6][29] 新任固收负责人马龙背景 - 马龙拥有经济学博士学历，在加盟天弘基金前，于招商基金任职超过12年，离职前在管规模曾达876.18亿元，占当时招商基金债基总规模的21.6%[7][32] - 马龙在招商基金期间历任固定收益投资部研究员至首席固定收益投资官等职务，深耕信用债投资领域[7][32] 公司固收业务现状与挑战 - 天弘基金是业内一流的“固收大厂”，固收类基金（货币基金+债券基金）总规模在2025年末达到1.08万亿元，但同比增长仅1.16%，增长较为缓慢[8][10][33] - 公司固收业务面临核心人事更迭，在马龙带领下，业务能否突破规模瓶颈、巩固行业地位面临考验[20][43] 基金经理团队迭代 - 近半年，除姜晓丽外，另有1位基金经理被解聘、3位基金经理离任，这些经理此前管理产品数量在1-3只之间[13][35] - 2025年以来，公司新引入10名基金经理，其中8名为权益基金经理，且7人为首次担任基金经理的研究员出身，团队投资业绩有待观察[13][36] 公司战略重心转向被动投资 - 2025年，天弘基金共新发行32只基金，募集总金额370.05亿元，发行规模位列行业第5名[15][37] - 新发基金中，指数型基金高达25只，占比超过7成，其中ETF共15只，显示公司战略重心向被动权益赛道倾斜[16][38] - 截至2025年末，公司非货币ETF规模为1149.97亿元，较上年同期增长496.01亿元，增幅达75.85%，贡献了总规模增长的大部分份额[17][40] 公司整体规模与业务结构 - 截至2025年末，天弘基金公募管理总规模为1.31万亿元，较上年同期增长666.31亿元[17][40] - 主动权益（混合基金）一直是公司短板，规模长期在300亿元以下，2025年末为190.91亿元，占总规模比例微乎其微[19][42] - ETF已成为公司新的规模增长引擎，而主动权益管理薄弱是其从“规模巨头”迈向“全能巨头”的关键短板[20][43]