行业整体表现 - 2025年，已披露数据的57家非上市寿险公司保险业务收入合计达11990.61亿元，同比增长11.46% [1][2] - 57家公司净利润合计666.24亿元，较2024年同期的250.73亿元大幅增长165.72% [1][8] - 行业盈利面超八成，47家公司实现盈利，共计净利润686.8亿元，10家公司经营亏损，共计亏损20.56亿元 [13] - 在业务规模扩张的同时，行业资本消耗明显加快，多数寿险公司偿付能力指标出现下滑，个别公司甚至跌破监管红线，行业分化进一步加剧 [1][20] 保险业务收入分析 - 保费收入保持韧性，57家公司保险业务收入从2024年的10757.34亿元增长至2025年的11990.61亿元 [2] - 行业集中度高，排名第一的泰康人寿实现保险业务收入2386.64亿元，同比增长4.53%，排名第二的中邮人寿保费收入1591.66亿元，同比增长17.95%，两家“千亿级”巨头保费收入之和占57家公司总收入的33% [3][6] - 银行系险企表现抢眼，工银安盛人寿保费收入508.64亿元（增长11.04%），建信人寿492.69亿元（增长20.18%），农银人寿462.38亿元（增长24.99%） [3][6] - 部分中小险企增长迅猛，新华养老保险保险业务收入增长1089.17%，三峡人寿增长90.09%，小康人寿增长60.29%，陆家嘴国泰人寿增长49.4%至106.09亿元 [4][6] - 仍有15家公司保费收入负增长，其中长生人寿下滑32.4%至19.26亿元，横琴人寿下滑23.21%至63.19亿元，英大泰和人寿下滑11.35% [7] 盈利能力分析 - 泰康人寿净利润高达271.59亿元，同比增长84.52%，占据57家公司总利润的40%以上 [9][13] - 中邮人寿净利润83.47亿元，同比微降9.15%，位居第二 [9][13] - 多家公司实现扭亏为盈，中信保诚人寿从2024年亏损17.65亿元转为2025年盈利50亿元，泰康养老从亏损21.7亿元转为盈利18.46亿元，光大永明人寿从巨亏17.27亿元转为盈利1.1亿元 [9][13] - 部分公司利润实现倍数级增长，招商信诺人寿净利润33.12亿元，同比增长517.91%，同方全球人寿净利润12.69亿元，同比暴增3425%，东吴人寿净利润8.46亿元，同比增长3745.45% [10][14] - 10家公司仍处于亏损状态，长生人寿亏损额最大达5.12亿元且亏损扩大，北大方正人寿亏损4.15亿元，横琴人寿亏损3.27亿元 [11][14] 偿付能力状况 - 行业整体偿付能力充足率保持在较高水平，绝大多数险企远高于监管红线（核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%） [15][18] - 绝大多数险企的偿付能力充足率较2024年出现下滑，例如泰康人寿综合偿付能力充足率从334.64%下降至248.67%，中信保诚人寿从245.14%下降至209%，光大永明人寿从246.63%下降至129.01% [16][18] - 长生人寿2025年第四季度综合偿付能力充足率仅为79.7%，较2024年的131.6%大幅下跌51.9个百分点，已跌破100%的监管红线，其核心偿付能力充足率也降至64.8% [17][19] - 多家公司偿付能力下降受业务扩张、资本补充债赎回计划、利率曲线变化及资产配置调整等因素影响 [18]