全球燃气轮机市场出现结构性短缺 - 全球电力设备出现“结构性短缺”，一个新的产业周期已开启，部分燃气轮机订单排到2030年，部分机型需等待7年 [2] - 西门子能源宣布未来两年在美国投资10亿美元（约72亿人民币）建设燃气轮机工厂，预计创造超1500个就业岗位 [2] - 全球燃气轮机市场三大寡头（GE Vernova、西门子能源、三菱电力）2024年全球市场占有率达85% [12] 市场需求激增的核心驱动因素 - 美国电力需求激增，特别是由AI数据中心推动，其用电规模堪比几十万人口的城市 [7] - 美国境内已有超4000个数据中心，消耗全国约5%的电力（十年前为2%），国际能源署预测到2030年将吞噬美国10%的电力 [7] - 天然气是美国发电结构中占比超四成的最大单一能源，燃气轮机是天然气发电的关键部件 [7] - 全美已宣布的燃气发电项目规模超100吉瓦，其中约80吉瓦来自约120个规划电厂，预计2030年前投运，几乎是过去五年新增装机的三倍 [8] - 截至2026年1月，美国在建天然气发电装机容量超29吉瓦（一年内翻番多），规划阶段产能达159吉瓦以上（一年内增长四倍多） [11] 行业巨头扩产但仍供不应求 - 西门子能源2025年销售近200台燃气轮机，几乎是2024年的两倍，而两年前在美国仅售出一台 [5] - GE Vernova宣布在美国投资6亿美元制造燃气轮机，计划年交付80台重型燃机 [12] - 三菱重工考虑投资数亿美元以提高美国燃气轮机产量 [12] - 尽管巨头扩产，供应仍远跟不上需求，西门子能源高管承认产能无法满足市场需求 [14] - 国信证券预计至2027年全球燃机供给87吉瓦，其中净增量26吉瓦，但仍将存在供需缺口 [14] 中国制造企业的市场机遇 - 中国燃气轮机厂商在海外市场取得突破，例如杰瑞股份子公司与北美头部客户签署1.82亿美元（约12.65亿人民币）燃气轮机发电机组合同，专供数据中心 [14] - 杰瑞股份自2025年11月进军北美市场后累计合同额突破34亿元，其股价自2025年4月低点以来涨超220%，2026年以来涨超25%，市值突破900亿元 [14] - 中国燃气轮机技术持续提升，实现了从学习到自主研制的跨越，例如2024年自主研制的300兆瓦F级重型燃气轮机首台样机总装下线 [15] - 中国企业通过供应链深度绑定国际巨头，成为其关键部件供应商，例如应流股份是西门子能源H级叶片中国独家供应商，万泽股份、航宇科技、三角防务等也与国际巨头签署了供货或开发协议 [15]