上市计划与募资用途 - 公司于2月9日向港交所递交招股书，计划在主板挂牌上市，由中金公司担任独家保荐人 [3][4] - 计划将上市募资净额用于升级及扩展物流网络、潜在投资与收购、巩固及扩大大宗商品组合、提升数字及信息技术能力、深化与上下游合作以及营运资金等一般企业用途 [4] 公司业务定位与市场地位 - 公司是国内领先的全球化大宗商品产业服务商及交易商，采购及销售超过285种实物商品，涵盖黑色金属及原材料、化工品类、有色金属及其他品类 [3][5] - 按2024年贸易量计，公司是中国第五大大宗商品产业服务商及交易商 [3][5] - 在细分品类中，公司是中国第四大钢材类产业服务商及交易商，同时是中国第二大钢材类出口产业服务商及交易商 [3][6] - 公司亦是中国第三大铁矿砂类产业服务商及交易商，以及中国第三大橡胶类产业服务商及交易商 [3][6] 财务业绩表现 - 截至2025年10月31日止10个月，公司录得收入约2302.73亿元人民币，同比增长约7.3% [3] - 同期净利润约11.72亿元人民币，同比增长约41.7% [3] - 2024年度收入为2521.32亿元人民币，净利润为10.32亿元人民币 [14] - 2023年度收入为2145.75亿元人民币，净利润为8.27亿元人民币 [14] - 毛利率方面，2023年度为0.9%，2024年度为0.7%，2025年10个月为0.3% [15] 全球化网络与客户基础 - 截至2026年1月31日，公司在14个国家和地区设有附属公司及办事机构 [3][10] - 于往绩记录期间，公司在中国几乎所有省份及超过80个国家及地区开展贸易 [3][12] - 同期，公司依托全球化网络为约2万家客户提供服务 [3] 收入构成与业务模式 - 于往绩记录期间，公司绝大部分收入来自大宗商品交易 [6] - 截至2025年10月31日止10个月，黑色金属及原材料收入占比为55.9%，化工品类收入占比为36.8% [6] - 行业研究处于公司业务体系的核心，公司是行业内首批成立产业研究院的企业之一 [6] - 研究团队围绕宏观经济周期与供需格局开展系统研究，并与交易团队紧密协同，将研究转化为市场洞见，融入日常交易决策 [6] - 来自日常交易的一线市场信息实时回流，不断校准与深化研究分析，形成“研究-交易”闭环机制 [7] - 依托该闭环机制，公司在大部分现货大宗商品交易中系统性运用衍生工具，形成独特的基差交易能力 [7] 竞争优势 - 广泛的供应商与客户网络支持全球化运营 [15] - 卓越的行业研究能力 [16] - 整合服务能力 [16] - 全面、有效的风险管理 [16] - 富有远见且经验丰富的管理团队 [16]