市场环境与业绩表现 - 2025年第四季度，股市创下历史新高，季度涨幅达+2.66% [1] - 2025年全年，标普500指数连续第三年实现两位数增长，回报率为+17.88% [1] - 2025年，Matrix的大盘价值股投资组合回报率为20%，跑赢了标普500指数 [1] - Matrix的固定收益投资，除长期债券外，在第四季度略有正回报，全年回报率根据期限不同，处于中高个位数范围 [1] 德州仪器公司概况 - 德州仪器是一家全球半导体公司，总部位于德克萨斯州达拉斯，股票代码为TXN [2] - 截至2026年2月10日，其股价为每股220.92美元，市值为2007.33亿美元 [2] - 过去一个月，其股价回报率为14.20%，过去十二个月上涨22.74% [2] Matrix对德州仪器的投资观点与操作 - 在2025年第四季度，Matrix开始建仓德州仪器 [3] - 公司认为德州仪器管理完善，执行穿越行业周期的投资策略，资产负债表和盈利历史强劲 [3] - 2025年其股价波动剧烈，7月因强劲的二季度业绩曾突破200美元，但在11月因四季度业绩指引疲软（尽管三季度营收和利润超预期）而跌至160美元以下 [3] - 股价下跌为投资这家高质量公司提供了良好切入点，预计未来几年其业务将出现周期性反弹，股价将大幅上涨 [3] - 同期，Matrix还趁股价疲软机会性增持了Generac和Meta Platforms的仓位 [3] 宏观经济与市场展望 - 美联储降息75个基点、强劲的企业业绩以及持续的人工智能发展势头，推动了投资者的乐观情绪 [1] - 进入2026年，Matrix对经济和市场保持谨慎乐观的看法 [1]