核心观点 - Robinhood第四季度总营收创纪录但加密货币收入大幅下滑 导致财报后股价盘前重挫8% [1][2] - 公司股价技术面破位下行 关键支撑失守 下行趋势动能强劲 [4][5] - 公司正进行战略转型 包括推动资产代币化和建设专属区块链 但部分新功能上线时间较晚 [6][7] 财务表现 - 第四季度总营收同比增长27%至创纪录的12.8亿美元 [2] - 加密货币交易收入同比下降38%至2.21亿美元 环比第三季度的2.68亿美元亦下滑 [1][2] - 期权交易收入同比增长41%至3.14亿美元 股票交易收入同比增长54%至9400万美元 [3] - 净利息收入同比增长39%至4.11亿美元 [3] - Robinhood Gold订阅用户数同比增长58%至420万 [3] 业务运营 - 第四季度加密货币名义总交易量达820亿美元 但大部分来自2025年中收购的Bitstamp交易所 [2] - Robinhood应用自身的加密货币交易量同比下降52% 反映零售参与度减弱 [2] - 公司观察到客户行为变化 在当前市场下跌中倾向于“逢低买入”并扩大投资组合 与以往低迷期不同 [6] - 公司认为在充分披露风险后 客户应在高收益储蓄、稳定币或代币化支付工具间进行选择 [6] 战略与产品 - 公司持续推动资产代币化战略 [6] - 公司宣布推出基于Arbitrum技术栈的以太坊Layer-2网络“Robinhood Chain” 旨在实现代币化股票和ETF的7x24小时交易 [7] - 消息人士称 7x24小时交易功能需等到纽约证券交易所或纳斯达克在2026年末推出数字平台后方能实现 [7] 市场与股价 - 财报发布前 HOOD股价收于85.60美元 财报后盘前交易下跌8% [1][4] - 股价已跌破所有关键移动平均线：20日指数移动平均线96.42美元 50日指数移动平均线108.13美元 100日指数移动平均线111.83美元 200日指数移动平均线101.93美元 [4] - 此前90美元的支撑位已告失守 当前关键支撑位下移至70-75美元区间 盘前股价约78美元已接近该区间上沿 [4] - 相对强弱指数为34.68 接近超卖但未显示看涨背离 指标与价格同步下行 确认下跌动能 [5] - 若75-78美元支撑失效 下一支撑位在65-70美元 股价复苏需重新站上90美元并收于20日指数移动平均线96美元上方 但基于当前动能实现可能性较低 [5]