市场观点与情绪 - 市场专业人士认为软件股近期遭受的抛售过度，股价暴跌创造了新的低价买入机会 [1] - 摩根大通策略师认为，基于对人工智能颠覆的过度悲观预期以及稳健的基本面，软件市场存在反弹潜力 [1] - 高盛首席执行官认为此次抛售“范围过广” [1] - Janney Montgomery Scott首席投资策略师指出，市场单边看跌交易明显，反而可能出现反弹行情 [1] 行业估值与交易数据 - 软件股估值处于历史低位，标普北美软件指数的预期市盈率上周首次跌破20倍，目前约为23倍，远低于其34倍的长期平均水平 [1] - 杰富瑞研究发现，其覆盖的64只软件股中，有42%的股票交易价格处于或接近历史低估值 [4] - 一只追踪软件行业的ETF在1月26日至2月4日连续八个交易日下跌15%，但此后反弹了7.2% [4] - 该ETF的散户投资者买盘“创下纪录”，被描述为科技股/软件股中散户逢低买入最为积极的案例之一 [4] 机构关注的具体公司 - 市场专家提及的长期赢家公司包括微软、Snowflake、ServiceNow、赛富时和Palantir Technologies [5] - Snowflake在1月29日至2月5日的六个交易日内股价下跌27%，但被杰富瑞分析师认为是“所有公共软件领域中最明显的AI受益者之一” [6] - Snowflake与OpenAI签署了价值2亿美元的多年合作协议，并与Anthropic达成了类似协议 [6] - 瑞银、Loop Capital、Wedbush、美国银行和DA Davidson等机构对Snowflake给予高度评价 [6] - Datadog股价周二飙升14%，创自11月以来最大涨幅，因公布强劲业绩并提供好于预期的收入前景 [6] - Boston Partners全球市场研究总监表示，如果关注成长股，会在赛富时、ServiceNow和Workday股价下跌时买入 [6] 行业基本面与业绩表现 - 行业研究预测，软件和服务子行业在2026年的盈利增长率预计为14.1%，高于标普500指数13.7%的预期增速 [8] - 本财报季迄今为止，标普500指数中已公布业绩的10家软件公司盈利均超出预期，其中8家营收超出预期 [9] - 软件公司的业绩超预期比例高于标普500指数整体水平（盈利超预期率81%，营收超预期率66%） [9] 市场担忧与下行风险 - 人工智能编码（AI编写代码）是导致软件市场情绪低迷的核心原因，市场担忧AI服务可能取代现有软件，对相关公司的收入、利润率和定价权构成压力 [8] - 近期股市暴跌部分由Anthropic发布的法律工作自动化工具引发，随后该公司又推出了专注于金融研究的工具 [8] - 此前Alphabet的AI工具也曾导致视频游戏和移动广告类股票暴跌 [8] - Monday.com因营收预期令人失望，股价下跌21% [9] - 标普全球公司因发布令人失望的业绩展望，股价下跌9.7% [9]