公司财务表现 - 第四季度亏损扩大至10.1亿美元，合每股亏损6.61美元，去年同期亏损8.62亿美元，合每股亏损5.76美元 [1] - 第四季度经调整后每股亏损为3.96美元，略好于分析师预期的每股亏损4美元 [1] - 第四季度营收同比增长11.3%，从292.1亿美元增至325.2亿美元，高于华尔街预期的320.4亿美元 [1] 经营指标与成本压力 - 公司赔付率从去年的92.1%上升至93.1% [1] - 医疗成本持续上升，主要受医疗服务使用率上升和药品成本上涨等多重因素推动 [1] - 由于业务高度依赖联邦医疗保险优选计划，老年人医疗服务使用量大幅增加对其造成的成本压力远大于其他保险公司 [1] 未来盈利指引与预期 - 公司预计2026年调整后每股收益至少为9美元，显著低于分析师预期的11.91美元 [2] - 预计2026年盈利将大幅下滑，主要受其联邦医疗保险计划质量评级下降影响 [1][2] - 该质量评级采用1至5星制，与保险公司可获得的奖金直接挂钩 [2] 业务发展与会员增长 - 公司预计2026年个人联邦医疗保险优选计划会员数量将增长约25% [2] - 增长得益于以客户为导向的福利策略带来的新增销售与留存率提升，以及客户服务模式的优化 [2]