核心观点 - 尽管股价在财报前下跌超25%，但Roblox第四季度业绩表现强劲并给出了乐观的业绩指引[1] - 然而，公司调整后的EBITDA大幅下滑以及高额的股权激励费用，成为其财务表现中一个显著的负面因素[5] 财务表现 - 预订额：第四季度预订额同比增长63%至22.2亿美元，是衡量用户当前支出的关键指标[2][3] - 收入：第四季度总收入同比增长43%至14.2亿美元[5] - 调整后EBITDA：第四季度调整后EBITDA从6560万美元大幅下降至270万美元[5] - 股权激励费用：第四季度股权激励费用为2.984亿美元，全年达到11.3亿美元[5] 用户增长 - 日活跃用户：第四季度日活跃用户数同比增长69%至1.44亿[4] - 月独立付费用户：第四季度月独立付费用户数同比增长94%至3670万[4] - 增长来源：用户增长主要来自国际市场，但美国和加拿大的日活跃用户也增长了32%，付费用户增长了34%[4] 业绩指引 - 全年收入指引：预计全年收入将增长23%至29%，达到60.2亿美元至62.9亿美元[6] - 全年预订额指引：预计全年预订额将增长22%至26%，达到82.8亿美元至85.5亿美元[6] - 全年调整后EBITDA指引：预计全年调整后EBITDA在3000万美元至1.98亿美元之间[6] - 第一季度预订额指引：预计第一季度预订额为16.9亿美元至17.4亿美元，同比增长40%至44%[7] - 第一季度收入指引：预计第一季度收入为13.7亿美元至14.2亿美元，同比增长32%至37%[7] - 第一季度调整后EBITDA指引：预计第一季度调整后EBITDA在400万美元至2200万美元之间[7]