公司业绩与股价反应 - 公司股价在盘初下跌约13% 因第四季度业绩符合营收预期但盈利指引疲软 分析师指出出行增长放缓和竞争压力是主因 [2] - 第四季度调整后每股收益为0.16美元 高于分析师预期的0.12美元 调整后营收为17.6亿美元 同比增长3% 符合市场预期 [3] - 公司预计第一季度调整后EBITDA为1.2亿至1.4亿美元 低于分析师预期的约1.398亿美元 此指引对股价构成压力 [5] 财务与运营数据 - 第四季度总预订额达51亿美元 同比增长19% 2025年全年总预订额为185亿美元 同比增长15% 营收为63亿美元 同比增长9% [4] - 2025年全年净利润为28亿美元 而2024年为2280万美元 [4] - 2025年全年出行次数增长14% 达到9.455亿次 第四季度活跃乘客数达2920万 同比增长18% 全年活跃乘客数为5130万 [5] - 公司推出了针对13至17岁乘客的Lyft Teen服务 [5] 分析师观点与竞争压力 - 杰富瑞分析师将季度表现描述为“好坏参半” 并重申“持有”评级 理由是出行增长减速和需求趋势存在不确定性 [6] - 分析师指出第四季度EBITDA的积极面被出行增长意外放缓所掩盖 出行量同比增长约11% 低于市场预期和公司此前给出的中高双位数增长指引 [7] - 公司解释称约350个基点的减速是由于12月份的竞争性促销活动 并强调其“优先考虑持久的财务表现而非稀释性的业务量” [7] - 分析师担忧潜在的市场份额损失 指出有机预订额同比增长稳定在约12% 鉴于竞争对手增长更快 这可能意味着公司面临份额压力 [8] 增长驱动因素与预期调整 - 分析师指出 来自加州保险节省的关键预期顺风尚未实现 公司“尚未观察到因传递保险节省而带来的加州需求增长” 目前预计该利好将在2026年下半年显现 [7] - 分析师认为第一季度EBITDA指引较市场预期低约7% 反映了增量利润率的收缩 并补充说“投资者原本预期保险节省会转化为更高的第一季度EBITDA” [8] - 杰富瑞认为稳定的市场份额对公司长期盈利轨迹至关重要 “以牺牲乘客增长为代价优先考虑短期利润的权衡可能会损害长期盈利潜力” [9] - 因此 该机构将目标股价从20美元下调至15.50美元 理由是增长驱动因素能见度降低以及长期EBITDA预期下调 [9]