核心观点 - 公司2025财年第四季度业绩预期向好 财务结构持续优化 估值具备相对优势 [1] 业绩经营情况 - 2025财年第四季度营收预计达12.98亿美元 同比增长4.62% [2] - 2025财年第四季度每股收益预计为1.00美元 实现同比扭亏为盈 [2] - 2025年第三季度营收同比下降6.05% 每股收益同比下降16.57% [6] 机构观点 - 花旗于2026年1月13日维持“持有”评级 将目标价从52美元上调至62美元 [3] - 摩根大通于2025年6月10日将目标价上调至50美元（评级“中性”） [3] 财务状况 - 过去5年债务股本比从135.7%降至32.09% 显著低于同行平均水平（194.31%）[4] - 2025年第三季度经营活动现金流达1.54亿美元 自由现金流1.3亿美元 [4] - 2025年第三季度毛利率为20.33% 高于前季度的19.64% [4] - 2025年第二季度回购5500万美元股票 [4] - 每股派息0.17美元 [4] 行业地位 - 在2025年全球工程机械50强中位列第16位 销售收入51亿美元 市占率2.1% [5] - 当前市盈率为7.38倍 市销率为0.67倍 均低于行业加权平均值（市盈率18.03倍 市销率2.86倍）[5] 行业与风险分析 - 短期业绩受全球供应链及需求波动影响 [6] - 行业竞争加剧 与卡特彼勒 小松等国际巨头存在技术及市场份额差距 [6]