Zillow Group 2025年第四季度及全年业绩 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.39美元，低于市场预期的0.42美元，但同比显著增长[1] - 2025年第四季度总收入为6.54亿美元，超出市场预期的6.498亿美元，同比增长18.1%[1] - 2025年全年调整后每股收益为1.64美元，低于市场预期的1.67美元，同比增长18.8%[2] - 2025年全年总收入为25.8亿美元，同比增长16%，符合市场预期[2] 分项业务收入表现 - 第四季度待售房源相关收入为4.75亿美元，同比增长11%[3] - 其中住宅收入为4.18亿美元，同比增长8%，增长动力来自公司代理商和软件服务以及新建住宅市场业务的增长[3] - 抵押贷款收入为5700万美元，同比增长39%，受购买贷款发放量增长67%至15亿美元的推动[3] - 第四季度租赁收入为1.68亿美元，同比增长44.8%[4] - 租赁收入增长主要由第四季度多户住宅收入同比增长63%所带动[4] 盈利能力与运营指标 - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为1.49亿美元，利润率提升260个基点至收入的23%，得益于超预期的收入增长和成本控制[4] - 公司移动应用和网站的月均独立用户数同比增长8%至2.21亿[4] - 网站访问量同比增长2%至21亿次[4] - 总运营费用和收入成本同比增长7%至6.65亿美元，增长主要源于与战略合作相关的潜在客户获取成本、支持租赁市场增长的广告服务成本以及更高的法律费用[5] 财务状况与资本配置 - 截至2025年第四季度末，公司现金和投资总额为13亿美元，较上一季度末的14亿美元有所下降[6] - 公司在第四季度以2.32亿美元回购了340万股股票[6] 2026年业绩展望 - 公司预计2026年第一季度总收入在7亿至7.1亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在1.6亿至1.75亿美元之间[7] - 预计第一季度待售房源收入增长将略高于2025年第四季度的11%，其中住宅收入预计实现高个位数增长，抵押贷款收入预计增长约40%[7] - 预计第一季度租赁收入同比增长约40%，由加速增长的多户住宅收入驱动[7] - 公司预计2026年全年收入将实现中双位数同比增长，租赁收入预计增长约30%，并预计调整后息税折旧摊销前利润率将同比扩大[10] - 公司预计2026年调整后息税折旧摊销前相关费用约为5.35亿至5.4亿美元，较第四季度有所上升，原因包括与薪酬相关的季节性税费增加、与Redfin多户住宅租赁房源聚合协议相关的潜在客户获取成本，以及因更高人员成本和法律费用导致的变动成本增长[9]