公司融资与项目规划 - 公司披露非公开发行股票预案 拟募集资金总额不超过10亿元 用于国产智能算力中心建设项目及补充流动资金 控股股东郭庆拟认购金额不低于5000万元且不超过4亿元 [2] - 募投项目实施主体为全资子公司杭州平治智算科技有限公司 项目拟采用国内头部AI芯片 意图构建全栈国产化算力生态 以强化供应链安全与数据主权保障能力 形成差异化竞争优势 [2] - 项目总投资额为104,600万元 其中拟投入募集资金100,000万元 具体为国产智能算力中心建设项目投资74,600万元 拟投入募集资金70,000万元 补充流动资金项目投资30,000万元 拟投入募集资金30,000万元 [3] 行业背景与市场趋势 - 自2020年以来 智能算力在中国算力结构中的比重持续提高 年平均复合增长率达到76.3% 已替代通用算力成为当前算力规模增长的主要驱动力 [3] - 工信部数据显示 2025年中国智算算力市场规模达到1590 EFLOPS 超过IDC预测的1037.3 EFLOPS 在全球人工智能产业中的地位进一步提升 [3] - 目前国内智能算力中心市场仍以英伟达生态为主 全栈国产化的商业算力供给相对稀缺 [3] 公司业务模式与经营状况 - 公司算力业务主要模式为采购服务器GPU模组及配套机头等 完成服务器组装测试后向客户交付安装 通过持续的调试运维服务保证算力持续产生 并按产生的算力按月/季度向客户收取算力服务费用 [4] - 截至2025年上半年 公司算力业务累计签订超过22亿元订单 客户群体覆盖通信运营商与云服务商两大核心领域 [4] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-1.9亿元至-1.3亿元 较2024年净亏损1.16亿元进一步扩大 降幅区间为12.02%至63.72% [4] - 业绩下滑原因与公司深化算力服务业务布局相关 公司预计将对设备折旧年限的预估情况进行调整 该调整可能对报告期净利润产生较大影响 [6] 公司战略与市场定位 - 公司计划在现有基于英伟达生态的智算业务基础上 向国产算力基础设施拓展 以规避单一供应链风险 [3] 公司市场数据 - 截至2月11日收盘 公司股价报收于32.06元/股 最新市值为44.73亿元 [7]