股价表现与市场比较 - Allot Ltd 股价在过去三个月上涨15.2%，表现远超Zacks计算机和科技板块0.5%的涨幅[1] - 同期，其表现优于同业公司，Fortinet股价上涨4.1%，而Check Point Software和Palo Alto Networks股价分别下跌10.6%和20.4%[1] 核心增长动力：SECaaS业务 - 安全即服务业务成为公司主要增长引擎，在2025年第三季度，其年度经常性收入同比增长60%[5] - SECaaS业务收入约占公司总收入的28%，管理层预计该比例将向30%靠拢[6] - 增长主要由电信合作伙伴采用率提高以及更多终端用户注册安全服务所驱动[5] 财务表现与业绩指引 - 公司上调了2025年全年收入指引，新指引范围为1亿至1.03亿美元，高于此前0.98亿至1.02亿美元的指引[8] - 同时上调了SECaaS年度经常性收入增长指引，预计同比增长将超过60%，高于此前55-60%的指引[9] - 经常性收入占总收入比例从一年前的58%提升至第三季度的63%，收入质量逐步改善[6] 业务驱动因素与客户动态 - 大型一级电信客户在近期推出服务后持续增加新用户，推动了对公司解决方案的需求[7] - 现有客户随时间推移购买额外服务，支持了向上销售[7] - 公司推出了新服务，如OffNetSecure，使用户在运营商网络外也能获得保护，这拓宽了SECaaS的使用场景并可能提升单用户收入[7] 市场预期与增长展望 - Zacks共识估计显示，公司下一财年收入预计增长13.3%[9] - 对当前季度、下一季度、当前财年和下一财年的销售共识估计分别为2793万美元、2711万美元、1.0167亿美元和1.1521亿美元[10] - 对应的同比增长率估计分别为12.14%、17.08%、10.27%和13.32%[10] 估值分析 - 公司股票目前远期12个月市销率为4.27倍，低于行业平均的6.54倍[11] - 其估值也低于同业公司，Check Point Software、Fortinet和Palo Alto Networks的市销率分别为6.85倍、8.4倍和10.27倍[15] 市场竞争格局 - 公司在网络流量管理和安全领域面临来自Check Point Software、Fortinet和Palo Alto Networks等老牌公司的激烈竞争[16] - Fortinet近期更新了其FortiCNAPP云安全平台，整合了云态势、身份访问、漏洞、数据风险和网络安全视图[17] - Check Point Software的Quantum Firewall Software R82.10专注于改善客户的混合网络安全[19] - Palo Alto Networks与IBM合作推出联合解决方案，旨在帮助公司为量子安全做准备[20]