经济形势分析 - 外部环境复杂性加剧，新增“通胀走势与货币政策调整存在不确定性”表述，更聚焦贸易秩序变化对全球通胀及货币政策的深层影响[2] - 国内经济更侧重内需，提出“把做强国内大循环摆到更加突出的位置”，并新增“支持‘十五五’实现良好开局”[2] - 经济运行总体平稳、稳中有进，但仍存在供强需弱等挑战，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变[6] 货币政策基调与操作 - 继续实施好适度宽松的货币政策，重申“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”[3][6] - 新增“促进社会综合融资成本低位运行”表述，指向呵护银行净息差，并契合“保持银行体系自身健康性”的持续强调[3] - 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，引导金融总量合理增长[6] - 发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，凸显汇率市场化与弹性特质，人民币对美元重回“7”以内[3] 财政金融协同举措 - 明确三类财政金融协同举措：保持流动性充裕支持政府债券发行、“再贷款+财政贴息”、担保等增信方式[4][7] - 央行主要通过再贷款这一基础货币投放渠道，以优惠利率为经济结构调整创造金融条件[4] - 财政政策通过贴息、风险分担、税收优惠等措施有效调节社会资源配置，发挥直接激励作用[4] 流动性总量与金融结构变化 - 2025年末，资管产品总资产余额合计120万亿元，同比增长13.1%[4] - 资管产品新增资产主要投向同业存款和存单，其规模加快增长是利率市场化条件下投资者权衡收益和风险的结果[4][8] - 非金融部门持有的通货、存款、资管募集本金等加总后的流动性总量指标，在2025年末同比增长约8.1%[8] - 随着基数变大，未来金融总量增速有所下降是自然的，当前人民币贷款余额已达270万亿元，社会融资规模存量达437万亿元[11] 结构性支持与热点议题 - 研究优化碳减排支持工具，将更多具有减碳效益的领域纳入支持范围，并稳妥推进碳金融产品和衍生工具创新[4] - 扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持[6] - 一次性信用修复政策于2026年1月1日正式实施，将在个人、金融机构、经济社会三个层面发挥积极作用[4][9] - 中国人民银行将研究制定“十五五”时期金融科技发展规划，稳妥有序推进金融领域人工智能大模型应用[13]