核心观点 - 闪迪股价近期大幅波动是AI驱动业绩增长与存储行业固有强周期性风险共同作用的结果 [1][5] 业绩经营情况 - 2026财年第二季度财报超预期，营收达30.25亿美元，非GAAP净利润9.67亿美元 [2] - 数据中心业务收入环比飙升64% [2] - 公司预计第三季度营收指引为44亿至48亿美元，远超市场预期 [2] - AI技术驱动人工智能推理应用，提升存储需求，尤其是企业级SSD需求激增 [2] - 公司通过PCIe Gen5产品认证及与铠侠合资扩产，强化了在NAND市场的供给能力 [2] 行业与风险分析 - 存储行业具有强周期性，供需错配常导致价格剧烈波动 [3] - 当前市场出现与2022年相似的风险，供应商为争夺云厂商订单超前采购，超大规模企业可能高估需求，导致潜在供应过剩 [3] - 截至2026年2月11日，闪迪股价年初至今累计上涨148.96%，过去半年涨幅一度超1200% [3] - 2月4日单日跌幅达15.95%，反映市场对估值过高的担忧及资金从科技股轮动 [3] 机构观点 - 部分机构基于AI需求持续性上调目标价，认为HBM等技术差异可能延长本轮周期 [4] - 华创证券等机构提示需关注存储价格波动及产能扩张可能引发的供需逆转风险 [4] 股票近期走势 - 最新收盘价为590.99美元，单日上涨9.11%，但较2月3日高点725美元回调约18.5% [5] - 2026年1月13日至2月11日，股价区间振幅达89.40% [5] - 同期成交额超2285亿美元，显示多空博弈激烈 [5]