股价表现与评级调整 - 亚马逊股价在过去一年下跌9.8%，年初至今下跌7% [2] - DA Davidson在2月将评级从买入下调至中性，目标价从300美元大幅下调至175美元 [2] - Scotiabank在2月将目标价从300美元下调至275美元，但维持行业跑赢大盘评级 [2] 核心业务挑战：云计算竞争 - 亚马逊云服务面临来自微软和Alphabet的激烈竞争 [2] - AWS增长虽保持两位数百分比，但大幅落后于同行 [2] - 银行机构指出需根据云业务增长情况重新调整预期 [2] 盈利与资本支出关注点 - 公司使用成本更低的Marvell定制芯片，被视为对英伟达的冲击 [2] - 利润的主要制约因素是支付成本 [2] - 公司现金流状况引发对借贷扩张模式的担忧 [2] - 管理层认为投资在启动时即能产生盈利，并强调对华尔街意见并非无动于衷 [2] 管理层信心与同业比较 - 对CEO Andy Jassy的能力有完全信心 [3] - 提及Alphabet云业务表现强劲，积压的履约义务巨大且正在追赶 [3] - 认为Alphabet的云业务“非常出色” [3]