宏观经济与政策环境 - 美国1月新增就业人数高于预期 再次印证经济的韧性 [1] - 当前经济状况较去年年初更具可预见性 [1] - 对政策制定者而言 就业数据并未带来更多清晰指引 [1] - 美联储面临的不确定性仍高于许多其他央行同业 [1] 固定收益与信贷市场 - 核心结论是信贷基本面尚可 宏观经济状况尚可 美国经济表现出相当的韧性 [1] - 与一年前相比 企业债估值处于高位的担忧已不那么明显 [1] - 信贷利差可能维持在当前水平 甚至进一步小幅收窄 [1]