业绩表现 - 2025年全年净销售额为385.37亿美元，同比增长5.8% [2] - 2025年第四季度净销售额为104.96亿美元，同比增长9.3% [2] - 增长部分得益于对中国冷冻烘焙食品企业恩喜村的收购并表 [2] 中国市场动态 - 2025财年中国市场业绩出现波动：第一季度高个位数增长，第二季度符合预期，第三季度低个位数负增长，第四季度被评价为“正在逐步复苏” [3] - 公司正加速向折扣店、会员店及线上渠道转型 [3] - 新兴市场（包括中国）的增长将在2026年逐步从涨价驱动转向销量和产品组合驱动 [6] 战略与业务发展 - 2024年完成对恩喜村的控股收购后，已通过合作推出新品并进入山姆会员店、盒马鲜生等渠道 [4] - 公司设立“大中华区品牌冷冻蛋糕团队负责人”新职位，由朱磊担任，显示出对冷冻烘焙业务的战略重视 [4] - 春节等节点的差异化礼盒策略已开始落地，以应对消费者需求变化 [6] 技术应用与效率 - 公司正在采用生成式AI工具优化营销内容制作，目标将相关成本降低30%至50% [5] - 这一技术投入可能对长期运营效率产生影响 [5]