核心观点 - 飞塔信息被分析师视为优质高增长网络安全股票，但近期评级出现分歧，有分析师上调目标价，也有分析师下调评级，市场关注其增长可持续性与估值水平 [1][2][3] 分析师观点与评级 - 2月6日，UBS分析师将飞塔信息目标价从80美元上调至90美元，维持“中性”评级，认为其第四季度业绩强劲，产品增长和合同续订情况良好 [1] - UBS指出，公司2026年展望显示产品增长10-15%，账单收入增长11-14%，营业利润率33-36%，自由现金流利润率在35%以上 [1] - 2月2日，Scotiabank将飞塔信息评级从“跑赢大盘”下调至“与大市同步”，但维持85美元目标价，并肯定公司是网络安全领域的传奇企业，产品具有吸引力 [3] - UBS认为，考虑到其温和的增长和稳定的利润率，公司股票以22倍的企业价值/自由现金流倍数估值是合理的 [2] 财务表现与展望 - 第四季度业绩表现强劲，产品增长和合同续订情况改善 [1] - 服务收入同比增长约11%，但市场担忧随着2026年末和2027年比较基数提高，能否维持12%以上的增长 [2] - 公司2026年展望包括：产品增长10-15%，账单收入增长11-14%，营业利润率33-36%，自由现金流利润率在35%以上 [1] 产品与技术动态 - 1月23日，飞塔信息宣布对其可扩展的SIEM平台FortiSIEM进行重大升级，推出7.5版本 [4] - 新版本增强了威胁检测能力，提供了基于智能体AI的事件响应，并扩展了数据主权选项 [4] - 该升级旨在应对日益复杂的AI驱动攻击，同时改进IT和OT安全分析，简化调查流程，并扩展管道管理能力 [4] 公司业务概况 - 飞塔信息是网络安全领域的领导者，通过FortiOS提供集成的网络与安全平台 [5] - 其FortiGate防火墙为全球超过70万家组织提供保护 [5]