核心观点 - 公司2025年第三季度收入实现同比增长，但归母净利润因汇兑损失大幅下滑，经营溢利环比显著改善 [1] - 公司持续推进门店网络优化与多品牌战略，门店总数保持稳定 [2] - 机构看好公司品牌优势与运营效率提升带来的长期盈利改善前景，并给出高于当时市价的目标价 [3] 业绩经营情况 - 2025年第三季度收入为2.14亿美元，同比增长7.8% [1] - 2025年第三季度经营溢利为1260万美元，同比减少15.4%，但环比大幅提升240.5% [1] - 2025年第三季度整体翻台率从3.8次/天提升至3.9次/天 [1] - 2025年第三季度客流量超810万人次，同比增长9.5% [1] - 2025年第三季度归母净利润为360.9万美元，同比下滑90.4%，主要因汇兑亏损净额增加3170万美元 [1] 业务进展与战略 - 截至2025年第三季度末，公司新开设10家海底捞餐厅，门店总数维持在126家 [2] - 同期关闭1家门店，并将1家门店转化为第二品牌餐厅 [2] - 公司通过“红石榴计划”推进多品牌矩阵建设 [2] - 公司强调本地化运营与精细化管理的持续深化 [2] 资本市场与机构观点 - 公司于2024年转赴纳斯达克上市 [3] - 公司计划拓展纽约、洛杉矶及欧洲市场 [3] - 2025年11月有机构报告维持“优于大市”评级，目标价18.40港元，当时现价为14.22港元 [3] - 机构认为公司品牌优势与运营效率提升有望带动长期盈利改善 [3]