核心观点 - 公司2025年第三季度营收与盈利均超市场预期 并对第四季度业绩给出乐观指引 汽车 通信等核心业务增长强劲 现金流充裕 同时积极进行产能扩张和战略布局 [1] 业绩经营情况 - 第三季度营收为16.88亿美元 同比下降2.9% 但超出华尔街预期约1000万美元 [2] - 第三季度非GAAP每股收益为0.41美元 高于市场预期0.03美元 [2] - 第三季度净利润达2.48亿美元 同比增长40.1% [2] - 调整后毛利率提升至26% 同比和环比均实现增长 主要得益于产品组合优化及高附加值订单占比提升 [2] 业务进展情况 - 汽车业务营收占比达18% 同比增长20% [3] - 通信基础设施与数据中心业务营收同比增长32% [3] - 硅光子学业务增长显著 2025年营收预计同比翻倍 长期有望成为超10亿美元规模的业务 [3] - FDX平台需求保持强劲 [3] 财务状况 - 期末现金 现金等价物及有价证券达42亿美元 [4] - 经营活动现金流为5.95亿美元 [4] - 自由现金流为4.06亿美元 反映运营效率稳健 [4] 公司项目推进 - 计划投资11亿欧元扩建德国德累斯顿工厂 目标2028年底年产能超100万片晶圆 [5] - 在美国纽约州投资5.75亿美元建设先进封装和光子学中心 [5] - 通过“China for China”战略与中国本土晶圆厂达成协议 聚焦汽车级CMOS技术 以满足本地客户需求 [5] 未来发展 - 管理层预计第四季度营收为18亿美元(±2500万美元) 调整后每股收益0.47美元(±0.05美元) 毛利率预计提升至28.5% 这一指引符合或略高于市场预期 [6]