市场与基金表现 - 2026年第一季度，美国股市在贸易政策不确定性和地缘政治风险中开局，波动性加剧，初期因国内公司信心和美联储宽松政策带来的乐观情绪，在关税增加和对伊朗军事打击后消退 [1] - 在整个市值范围内，价值股表现优于成长股，在此背景下，Meridian增长基金回报率为-7.90%，跑输回报率为-3.52%的罗素2500成长指数基准 [1] - 基金表现不佳主要由行业配置效应导致，而个股选择则对业绩做出了显著的正向贡献 [1] 格芯公司表现与数据 - 截至2026年5月22日，格芯股价收于每股85.64美元，其一个月回报率为41.91%，过去52周股价上涨了134.31% [2] - 格芯公司市值为476.5亿美元 [2] - 2026年第一季度，格芯报告营收为16.3亿美元，环比下降11%，但同比增长3.1% [4] - 根据数据库，在2026年初，持有格芯的对冲基金数量从上一季度的27家增加至37家 [4] 格芯公司业务与前景 - 格芯是一家专业的半导体代工厂，拥有差异化的制造能力，其生产基地在中国和台湾以外具有地理战略意义 [3] - 公司定位于从数据中心、卫星通信、汽车和边缘人工智能应用等长期增长终端市场的结构性组合转变中受益 [3] - 公司当季股价大幅上涨，因其强劲的业绩确认了增长和利润率的拐点，其中硅光子业务成为一个特别引人注目的增长驱动力 [3] - 管理层对收入持续加速增长的积极展望强化了该投资论点 [3]

证券研究报告|通信 [Table_Title] 海内外纷纷加码布局量子科技产业 [Table_ReportType] ——通信行业跟踪报告[Table_ReportDate] [行业核心观点： Table_Summary] 上周，沪深 300 下跌 0.30%，创业板指上涨 0.24%，申万通信行业指数 下跌 0.97%，分别跑输沪深 300 和创业板指 0.67 和 1.21 个百分点，在 申万各一级行业中排名第 10 位。上周，AI 光学基础设施企业 Lightmatter 美国当地时间 21 日公布了业界首款液冷激光网卡 Guide DR，宣称其可较传统外部激光小型可插拔模块(ELSFP)节省 75%的机架 占用。我们认为当前液冷产品已经成为高性能 AI 算力基础设施建设中 的必需品之一，建议关注布局液冷领域的领先企业及创新产品。此外， 据海外媒体报道，美国政府计划向九家企业发放总计 20 亿美元的补贴， 并将直接持有相关企业股权。其中 IBM 已经与美国商务部签订协议，建 造一家美国量子芯片工厂；GlobalFoundries 将获得 3.75 亿美元资金， 用于建设一家美国本土工厂，生产量子计算所需 ...