文章核心观点 - 文章揭露了一种以“购买产品赠送原始股”为幌子，并承诺高额固定回报和上市后暴利的非法证券发行与集资骗局 [1] - 骗局模式通常为：通过前期荐股建立信任，筛选目标后，以公司即将上市为诱饵，诱骗投资者购买产品以获取“原始股” [1] - 涉事公司“居易文化”宣称的港股上市实质是计划收购港股创业板仙股公司（恒泰裕集团 08081.HK）控制权并更名，而非真正意义上的IPO [3][6] - 法律专家指出，向不特定公众公开售卖“原始股”并承诺回购保本，涉嫌非法发行证券与非法集资 [7][9] 骗局操作模式 - 初期通过“炒股教学群”或“商学院”等形式荐股，让部分投资者获得小额盈利以建立信任 [1] - 随后以“公司即将上市”为名，宣称可以认购“原始股”，并承诺上市后可获得数十倍收益（如“1块钱翻50倍”）及固定股息（如“8%固定股息”） [1] - 设置购买门槛：要求投资者必须先购买公司指定产品（如“居易白酒”）达到一定金额，才赠送所谓“同等价值的原始股” [1] - 通过寄送“正规”合同、组建社群、每日更新“上市进展”等方式营造真实感和紧迫感 [1][3] 涉事公司“居易文化”的上市宣称与实质 - 公司宣称正在推进港股上市：2024年5月与盈科证券签约合作；2025年8月宣布启动“2025香港上市冲刺计划” [3] - 公司对外的上市进展说明指向其微信公众号“白居易经销商” [3] - 经查，其所谓的IPO实质是计划收购已在香港创业板挂牌的“仙股”恒泰裕集团（08081.HK）的控制权，并拟将该公司更名为“白居易控股” [3][6] - 恒泰裕集团为低价股：截至2026年2月5日，股价为0.020港元，总市值约1.0亿港元，每股收益（EPS TTM）为-0.02 [6] - 公司还宣称自2024年6月启动了“A+H股上市布局” [6] 相关法律与市场界定 - 法律专家指出，向不特定社会公众公开销售“原始股”或“内部股”属于违法行为 [7][9] - 未上市公司发行股票应面向特定对象（如私募、员工、供应商），不得进行公开发售，否则即涉及IPO行为，需经监管批准 [7] - 将“挂牌”等同于“上市”是误导：“上市”通常指在主板等市场进行首次公开发行（IPO），而“挂牌”条件相对宽松，例如在香港创业板（GEM）或美国OTC市场挂牌门槛较低 [7][8] - 以售卖产品附赠股权、并承诺固定回报及回购的行为，涉嫌变相非法发行证券及非法集资 [7][9] - 此类骗局在资金链紧张时可能升级，通过发行数字期权、虚拟币等“创新”产品并提高回报承诺进行“最后收割” [9] 投资者心态与现状 - 部分受骗投资者对“上市暴富”的承诺深信不疑，即使面对质疑仍选择“赌一次机会” [9] - 案例中，投资者在花费数万元认购产品后，对公司宣称的2026年4月上市日期抱有坚定期待 [3][9]