基金经理观点与后市展望 - 开年以来证券市场结构性行情突出，市场关注2026年经济、产业发展与市场投资机会走向 [1][6] - 宏观政策积极有为，稳增长政策有望持续发力，货币政策大概率维持稳健宽松 [1][7] - 尽管宏观经济基本面受到部分观点质疑，但应具备应对变化的信心，积极寻找各行业配置机会，围绕基本面可能持续兑现或出现拐点的细分行业布局 [1][7] 看好的行业方向 - 继续看好医药与医用器械、国防军工、人形机器人等成长性行业行情 [1][7] - 同时看好有色金属、钢铁、证券等周期性行业对于宏观经济预期波动带来的潜在收益 [1][7] 基金经理背景与投资理念 - 基金经理李卓健为理学硕士，2021年加入华商基金，曾任行业研究员，现任华商稳健添利一年持有混合基金经理 [3][9] - 截至2025年12月31日，李卓健具有6.5年证券从业经历，其中5.6年证券研究经历，0.9年证券投资经历 [4][11] - 投资侧重自下而上挖掘个股，从龙头个股开始研究，以绝对收益思维做买入和持有时间决策 [3][10] - 投资理念是在能力圈内寻找适合当前景气度预期和市场风险偏好的细分行业，并结合估值水平选股配置，以季度维度观察分析行业分类和风格偏移以分散组合风险 [3][10] 近期投资操作回顾 - 2025年第四季度，权益市场在稳健的财政货币政策支持和良好的上市公司财务表现预期下呈现丰富投资机会 [3][10] - 在2025年第三季度较高仓位基础上，第四季度继续提高了总体权益仓位 [3][10] - 行业配置上维持了对机器人、半导体、有色金属、金融几个行业的持仓，并增配了其他周期行业，其中对存储器方向的投资较为成功 [3][10] - 四季度后半程，对有色金属和半导体等已有行业仓位坚定持有，对部分成长方向如机器人和商业航天的投资机会进行了轮动式筛选和抓取，期间重点增配了国产半导体制造方向 [3][10] 基金经理研究覆盖范围 - 持续拓展多维能力圈，力争覆盖制造业广泛生态，研究覆盖从传统高端制造（机床、化工装备、新能源设备等）到新兴先进制造（机器人、低空飞行器、3D打印等） [3][10]