股价表现与市场评级 - 东方电气（01072）股价盘初上涨超过5%，截至发稿时上涨4.10%，报31.46港元，成交额为1.82亿港元 [1][5] - 美银证券首次覆盖东方电气，给予“买入”投资评级，目标价为33港元，该目标价相当于2026年预测市盈率26倍 [1][5] 投资核心逻辑与增长驱动因素 - 2021至2025年间获得的火电及核电设备订单将强劲推动收入确认 [1][5] - 雅鲁藏布江项目（一个资本开支达1.2万亿元的水坝项目）将为公司带来长期盈利贡献 [1][5] - 燃气轮机出口业务存在潜在扩张空间 [1][5] - 电站服务业务（包括运维和灵活性改造）预计将持续增长 [1][5] 财务预测与市场地位 - 美银证券预测，东方电气2025至2027年净利润的年复合增长率将达到13% [1][5] - 公司是中国电力资本开支上升周期的主要受益者，其增长受惠于此 [1][5] - 公司在核电和水电设备市场的占有率约为40%，在火电设备市场的占比超过30%，是2021至2025年间中国大规模火电及核电投资的主要受益者 [1][5] - 设备订单随着平均售价回升进行销售确认，将驱动公司净利润稳步增长 [1][5]