市场要闻与重要数据 - 生猪期货2605合约昨日收盘价为11555元/吨，较前交易日上涨85.00元/吨，涨幅0.74% [2][8] - 河南地区外三元生猪现货价格为12.12元/公斤，较前日下跌0.09元/公斤，现货基差为LH05+565，基差较前日收窄175 [2][8] - 江苏地区外三元生猪现货价格为11.76元/公斤，较前日下跌0.43元/公斤，现货基差为LH05+205，基差较前日收窄515 [2][8] - 四川地区外三元生猪现货价格为10.79元/公斤，较前日持平，现货基差为LH05-765，基差较前日收窄85 [2][8] - 2月11日全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.16元/公斤，较前日下降0.5% [3][9] - 2月11日“农产品批发价格200指数”为129.45，较前日下降0.05个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.27，较前日下降0.06个点 [3][9] 市场分析 - 全国生猪均价延续震荡下行态势，但单日跌幅较前一交易日大幅收窄 [4][10] - 区域市场呈现分化特征，企稳回升区域数量有所增加，且主要集中于北方产区 [4][10] - 南北小年结束后，市场进入春节前最后出栏窗口期，行业对节后市场走势预期转向谨慎 [4][10] - 谨慎预期传导至养殖端，推动出栏积极性提升，行业普遍采取降重出栏、加速去库存的经营策略 [4][10] - 前期压栏生猪逐步释放，当前市场标猪供给持续充裕，对现货价格形成常态化压制 [4][10] - 小年节日效应支撑下，屠宰量维持高位，但下游增量相对于供应增量仍显承接不足，屠企普遍采取降价收购策略 [5][10] - 后续需继续跟踪猪价的承压程度以及节后首周的出栏恢复情况 [5][10] 策略观点 - 报告给出的策略观点为“中性” [5][11]