油气ETF成分股市场表现 - 油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股多数冲高，其中招商轮船涨停（涨跌幅9.98%），中远海能涨超8%（涨跌幅8.28%），招商南油涨超6%（涨跌幅6.25%），杰瑞股份涨超3%（涨跌幅3.64%）[2] - 部分成分股出现回调，中国石化下跌0.15%，洲际油气下跌2.60%[2][3] - 成分股中，杰瑞股份估算权重最高，为11.03%，其次为中国海油（9.72%）和中国石油（8.78%）[3] 短期油价驱动因素 - 地缘政治风险升温，美国高层表示与伊朗达成协议是“首选”，但美伊双方分歧较大，紧张局势升级推动国际油价上涨[4] - 美国冬季风暴持续影响原油生产，上周美国原油库存减少350万桶，库欣地区库存下降74.3万桶，库存去化超预期强化看涨逻辑[5] - 受哈萨克斯坦、委内瑞拉及伊朗供应中断影响，OPEC+ 1月日均产量环比减少43.9万桶至4244.8万桶，远超市场预期[4] - 受上述因素影响，美油主力合约收涨1.45%至64.89美元/桶，布油主力合约涨1.15%至69.60美元/桶[4] 行业基本面与中长期观点 - 供需基本面边际改善提供支撑，OPEC+八大主要产油国明确宣布2026年3月继续暂停增产，产量维持2025年12月水平，缓解了市场对供应过剩的担忧[5] - 中长期看，随着OPEC+增产推进及美洲国家油田开发，基本面过剩格局或将继续演绎，油价存在中枢进一步下移的预期[6] - 美印“石油换关税”协议达成或将导致印度俄油进口量进一步下滑，俄油折价水平或将维持高位，叠加人民币升值潜力，有望带动我国炼厂原油采购成本优势进一步凸显[6] - 国内油企通过上下游一体化布局和油气来源多元化降低了业绩对油价的敏感性，并加快在国内海上油气资源开发方面的投入[6] 油气ETF（159309）产品特点 - 该ETF跟踪中证油气资源指数，主题界定聚焦，仅包括油气开采、设备、炼制加工、运输及销售环节，高度集中于具备优质储量、低成本优势和稳定分红能力的油气巨头[6] - 指数样本数量精简，目前仅44只，前十大成分股全为油气龙头股，纯度更高[7] - 指数前三大成分股分别为中国海油（权重10.23%）、中国石油（权重10.22%）和中国石化（权重10.03%）[7] - 该指数在同类指数中具备弹性，最近六个月、一年、三年的累计收益（全收益口径）领先[7]