核心观点 - 公司作为字节跳动核心营销代理商，深度绑定其AI产品“豆包”与央视春晚的合作项目，在AI营销概念及央企“AI+”政策支持下受到市场高度关注，股价表现活跃 [1] 近期股价表现与市场情绪 - 截至2026年2月12日，公司股价报11.53元，单日上涨1.23%，成交额12.19亿元，换手率6.16% [2] - 近7日股价波动剧烈，区间振幅达12.11%，其中2月10日涨3.33%至12.09元，2月11日回调5.79%至11.39元，显示资金博弈激烈 [2] - 年初至今公司股价累计涨幅达29.99%，市盈率（TTM）为189.99倍，显著高于行业平均水平 [2] - 市场交易活跃，2月11日融资余额为13.60亿元，当日融资买入额达2.53亿元 [2] 经营与财务状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入147.93亿元，同比增长6.85%；归母净利润9609.55万元，同比增长5.34% [3] - 数字营销业务是核心收入来源，前三季度收入占比高达88.68% [3] - 公司盈利能力承压，前三季度毛利率为5.42%，净利率为0.65% [3] - 经营活动现金流量净额为负20.8亿元，主要因业务规模扩大及预付款项增加所致 [3] - 股东户数在2025年三季度末较上季度下降5.53%，显示筹码集中度有所提升 [3] 行业趋势与机构观点 - 国资委推动央企“AI+”专项行动，为AI应用赛道提供政策支持，间接利好营销板块 [1] - 招商证券报告指出，在AI应用浪潮中，营销板块将率先受益，因广告是AI商业化最清晰的变现路径之一 [4] - 机构认为，中国大模型公司的营销开支增长（如春节推广）以及生成式引擎优化（GEO）变革，为营销行业带来新机遇 [4] - 公司作为营销板块的代表企业之一，被机构列入关注名单 [4] 热点事件与概念催化 - 2026年2月，字节跳动旗下AI产品“豆包”成为央视春晚独家AI云合作伙伴 [1] - 公司作为字节系核心营销代理商，深度参与了此次春晚AI互动项目，市场关注度因此提升 [1] - 公司股价受AI营销概念催化，在2026年1月曾出现连续涨停 [1]