黄金市场表现与地位 - 2026年现货黄金价格一度飙升至每盎司5598.75美元的历史新高，随后高位震荡 [1] - 黄金已超越欧元，成为全球第二大官方储备资产 [1] - 2022至2024年各国央行连续三年净购金量均超过1000吨，2025年净购金量也达到863吨的高位 [1] 驱动黄金需求的核心因素 - 地缘政治风险加剧（如俄乌冲突）动摇主权货币信用，催生对黄金的避险需求 [1] - 主权债务压力上升，黄金作为对冲工具，是替代信用货币的自然选择 [1] - 市场对“安全资产”的定义正在发生转变 [2] 美元体系面临的挑战 - 美国财政赤字持续扩大，联邦债务规模屡创新高，2025年美债利息支出首次超过国防预算 [2] - 美国政策不确定性导致2025年4月出现美股、美债与美元指数同步下跌的“三杀”局面 [2] - 美联储未来人事与职能的变化，将给美元体系的稳定性带来深远影响 [3] 国际储备体系多元化趋势 - 除黄金外，非美元主权货币地位稳步提升，如欧元、澳元、加元、英镑和人民币 [3] - 欧元区通过扩大共同防务开支为欧元融资市场提供新机遇 [3] - 人民币在跨境贸易结算和区域金融合作中的作用不断扩大，储备功能增强 [3] - 全球数字货币的快速发展在重塑支付体系的同时也会影响储备货币格局 [3] 对国际货币体系的总体判断 - 黄金市场剧烈震荡是国际货币体系进入转型重构期的重要信号 [3] - 随着地缘政治风险与经济格局变化交织，以单一货币为主导的体系已很难持续 [3] - 国际货币体系多元化将是未来的发展大势 [3]