公司财务表现 - 2025年第四季度收入为275亿元人民币，按年增长3%，大致符合该行预期，但逊于市场预期4% [1] - 非公认会计准则经营利润率按年提升0.6个百分点至33.3%，较该行预期高0.6个百分点 [1] - 非公认会计准则经营利润按年上升5%，较该行预期高1% [1] 利润率驱动因素 - 市场推广开支增长较预期低 [1] - 一般和行政开支跌幅较预期高 [1] 投资评级与目标价 - 野村予网易美股目标价160美元 [1] - 野村予网易“买入”评级 [1]