核心人事变动 - 原申万宏源证券承销保荐有限责任公司董事长郑治国将加盟德邦证券，拟任高级副总经理，分管研究业务 [1][5] - 这是郑治国首次离开申万体系，也是其职业生涯的第二次重大职业转身 [1][5] 郑治国职业履历与成就 - 拥有超20年卖方研究经验，是中国证券研究领域的拓荒者之一，从基础化工行业研究员起步 [1][5] - 2005年至2010年，连续6年9次上榜主流机构评选最佳分析师，是基础化工和石油化工领域的佼佼者 [1][5] - 2018年出任申万宏源证券研究所总经理，提出“研究的价值不能单靠佣金体现”的理念 [1][5] - 主导确立了“投研+产研+政研”三维研究框架，将研究比作“橡皮糖”，强调先粘住客户再拓展业务 [1][5] - 任内牵头设立产业研究院，前瞻布局新能源、生物医药、高端装备等战略性新兴产业 [2][6] - 成立政策研究室，提升研究决策影响力，并被中国证券业协会推荐为国家证券咨询业品牌建设单位 [2][6] - 2021年跨界投资领域，出任申银万国投资有限公司董事长，推动研究能力向投资板块输出 [2][6] - 2024年9月转任申万宏源承销保荐公司党委书记、董事长，实现从研究管理到投行管理的角色切换 [2][6] 德邦证券近期状况 - 自2024年9月山东财金集团成为实际控制人以来，进入管理层系统性重塑周期，积极引入多位资深外部人才 [4][8] - 2025年上半年实现营业收入6.53亿元，同比增长10.87% [4][8] - 2025年上半年归母净利润0.54亿元，成功实现扭亏为盈 [4][8] - 2025年上半年分仓佣金收入为1298万元，同比下降78.82% [4][8]