公司财务与业绩 - 中芯国际去年第四季毛利率逊于预期，主要原因是折旧上升 [1] - 展望2026年，公司收入预计录得15%左右增长 [1] - 受2025/26年度的巨额资本开支影响，折旧成本预计攀升30%，导致毛利率料将持续受压 [1] 行业与市场需求 - 智能电话、个人计算机及消费电子方面的需求压力，会导致产品均价停滞并难以显著上升 [1] 投资评级与目标 - 摩根大通维持对中芯国际的“减持”评级及57港元的目标价 [1]