市场表现与行情驱动因素 - 2月12日A股科创芯片板块午后异军突起，科创芯片ETF汇添富（588750）涨超2%，环比小幅放量 [1] - 标的指数成分股多数冲高，其中芯原股份涨近13%，佰维存储涨超7%，寒武纪涨超3%，海光信息涨超2%，中芯国际涨幅居前 [3] - 前夜美股存储与芯片板块爆发，闪迪涨10.65%，美光科技涨9.94%，费城半导体指数涨2.3%，英特尔涨2.46%，台积电涨3.37% [5] 政策与产业动态 - 有关部门提出，央企要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，夯实人工智能产业基础底座 [5] - AI模型能力持续突破，DeepSeek新模型上下文能力从128K Token提升至1M Token，处理信息量激增近10倍，知识截止日期更新至2025年5月 [5] - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，在Coding与Agent能力上取得开源SOTA表现，豆包即将发布2.0模型 [5] - 腾讯、阿里、字节跳动、百度四大巨头累计投入超45亿元现金红包，积极抢占AI超级入口 [5] 算力需求与资本开支展望 - 中邮证券指出，春节活动火爆导致服务器宕机，预计2026年或为国内CSP大厂Capex加速年与算力需求爆发年 [6] - 国内大厂积极上调Capex计划，阿里正考虑将未来三年AI与云计算投入从3800亿元提升至4800亿元，字节跳动2026年资本开支拟达到约1600亿元人民币，高于2025年的约1500亿元 [6] - 中银证券指出，海外云服务商大幅提高资本开支，Meta预计2026年资本开支为1150-1350亿美元（中值同比增长73%），Alphabet预计为1750-1850亿美元（中值同比增长97%），亚马逊预计约为2000亿美元（同比增长52%） [7] - 美国四大云服务商均表示2026年将持续面临关键计算资源供应限制，需通过加速投资应对需求 [7] 科创芯片指数特征与优势 - 科创芯片50ETF（588750）标的指数选样空间为科创板，近3年芯片上市公司中超九成选择在科创板上市，平均市值占比达到96% [8] - 指数行业分布聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节（集成电路、半导体设备、半导体材料）占比高达95%，高于其他同类指数 [8] - 指数采用季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势 [9] - 指数展现出较强成长性，2025年前三季度净利润增速高达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达96% [11] - 指数向上弹性强，2024年9月24日至今最大涨幅高达236%，风险调整后收益表现更优 [11]