文章核心观点 - 近期A股市场两融活跃度在节前因季节性因素和政策调整出现短期降温，但多家券商正逆势上调两融或信用业务规模上限，为市场提供增量资金预期，反映出对节后市场流动性修复和行情偏乐观的展望 [1][2][4][6] 券商上调业务规模动态 - 财达证券拟将信用交易业务授权规模上限从不超过2024年度经审计净资本的100%调增至140%，基于其108.42亿元的净资本，用于信用业务的资金将增加43.46亿元至151.78亿元 [1] - 东海证券将融资融券业务总规模上限从“不超过102亿元”上调至“不超过110亿元”，增加8亿元 [1] - 2025年已有券商先行上调规模，例如浙商证券将融资类业务规模从400亿元提高至500亿元，华林证券将信用业务总规模上限从62亿元调整为80亿元，招商证券计划将两融规模上限由1500亿元提高至2500亿元，华泰证券计划将两融规模上限调整为不超过同期净资本的3倍 [2] 两融市场近期表现 - 长期看，A股两融余额从2024年8月末的1.39万亿元增长至2026年1月末的2.72万亿元，累计增长超过1.3万亿元，是推动市场上行的重要力量 [2] - 短期看，融资余额从1月29日的27222亿元降至2月11日的26278亿元，减少近1000亿元 [3] - 两融交易活跃度同步降温，其占A股成交额比例从政策调整前一度超过11%降至2月11日的9.03% [3] 市场背景与机构观点 - 节前市场呈现缩量震荡特征，沪深两市成交额已连续缩量至不足2万亿元，部分资金选择获利了结、持币过节 [4][5] - 机构认为节后市场流动性有望显著修复，压制市场的短期因素将减弱，结合全国两会政策预期和春季行情季节性规律，市场在节后企稳并展开修复性行情的可能性较大 [6] - 中长期看，市场风格可能从部分板块领涨转向更为均衡的格局，红利资产具备中长期配置价值，可关注顺周期行业及估值处于低位的传统消费板块的修复机会 [6]