股价表现与市值变动 - 智谱股价在2月12日大幅高开7%后继续暴涨，早盘突破400港元大关，午后一度大涨超过40%，最高报443港元/股 [1] - 公司总市值突破4900亿港元，在短短4个交易日内市值增加超900亿港元，股价成功翻倍 [1] - 此轮暴涨始于2月9日，当天股价大涨36%，随后在2月10日、11日接连大幅异动，最终在2月12日突破400港元/股 [1] 新产品发布与技术突破 - 智谱于2月12日官方宣布上线并开源新一代大模型GLM-5 [4] - GLM-5在全球权威的Artificial Analysis榜单中，位居全球第四、开源第一 [4] - 该模型实现了从“Vibe Coding”到“Agentic Engineering”的跨越，能像系统架构师一样从头到尾完成复杂工程任务 [4] - 在编程能力和Agent的多项主流基准测试中取得开源模型SOTA分数，在SWE-bench-Verified和Terminal Bench 2.0中分别获得77.8和56.2分 [4] - 其编程能力实现对Claude Opus 4.5，性能超过Gemini 3 Pro [4] - GLM-5成为国内首个能对标国外顶流Claude Opus系列的开源模型 [5] 产品定价策略调整 - 智谱发布GLM Coding Plan价格调整函，决定对套餐价格体系进行结构性调整 [5] - 调整内容包括取消首购优惠，保留按季按年订阅优惠，套餐价格整体涨幅自30%起 [5] - 此次提价的运营思路与此前国内大模型公司截然不同，原因是市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升，公司为保障服务稳定性与质量加大了算力与模型优化投入 [5] 市场预热与行业竞争 - 在正式发布前，智谱曾为新模型密集造势 [6] - 2月6日，全球模型服务平台OpenRouter上线一款代号为“Pony Alpha”的匿名模型，因其强大的编码能力、超长上下文窗口及针对智能体工作流的深度优化引发关注 [6] - 多位科技界人士预测该模型可能出自中国企业，部分线索指向智谱 [6][7] - OpenRouter官方将Pony Alpha描述为“前沿基础模型”，在编程、智能体工作流、推理及角色扮演方面表现强劲，特别强调其“极高的工具调用准确率” [7] - 2月10日，智谱开始认领“Pony Alpha”模型，多家媒体援引知情人士消息称该神秘模型就是即将发布的GLM-5 [8] - 在当前的国产“百模”大战中，智谱暂时领先，但接下来还需关注蓄势待发的DeepSeek V4 [8]