核心观点 - 公司面临估值偏高、业绩下滑及股东减持等多重风险，尽管在新兴业务领域有所布局，但相关收入占比极小，对当前经营影响有限 [1] 高管变动 - 2026年2月3日，张谨因工作职责调整辞去总经理职务，继续担任董事长及总工程师 [2] - 路江龙被聘任为新任总经理，其此前担任执行总经理，公司表示此次变动不会对日常运营造成影响 [2] 近期公司状况 - 公司估值显著高于行业平均水平，静态市盈率为78.74，滚动市盈率为99.24 [3] - 2025年1-9月，公司营业收入为7.78亿元，同比下降15.36% [3] - 2025年1-9月，公司归母净利润为5626.81万元，同比下降15.85% [3] - 控股股东一致行动人中衡衡利产业投资有限公司于2026年1月8日减持175万股股份 [3] 业务进展情况 - 公司积极布局城市更新、绿色建筑、AI、BIPV等新兴业务领域 [4] - 公司已中标多个商业航天高端制造基地设计项目 [4] - 2025年1-9月，商业航天相关项目收入占公司总收入比例仅为0.39% [4] - 公司参股的致航科技仍处于亏损状态，对经营收益无重大影响 [4] - 新兴业务相关收入规模较小，需关注后续订单落地情况 [4]