美股市场交易逻辑转向 - 华尔街交易逻辑发生重大转向，从关注AI赢家转向全面抛售AI潜在输家[2] - 市场担忧AI初创公司Anthropic发布的新工具颠覆传统商业模式，引发对SaaS软件、保险经纪、财富管理、房地产服务等行业的抛售[1] - 具体公司表现：戴德梁行股价重挫14%，CBRE集团跌12%，双双创下疫情以来最大单日跌幅[1] A股杠杆资金动向 - 融资资金在开年连续10日爆买1900亿元后转向，自1月29日起的10个交易日中有9日净卖出，昨日单日抛售159亿元，期间合计卖出规模974亿元[3] - 融资净卖出额居前的个股包括：贵州茅台(-27.88亿元)、工业富联(-23.49亿元)、中际旭创(-23.27亿元)、新易盛(-14.11亿元)[7][8] - 融资客减持宽基指数ETF，如南方中证500ETF(-10.74亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(-8.00亿元)、华夏上证50ETF(-6.81亿元)[11] ETF资金流向与布局线索 - 跨境ETF成为期间“吸金”第一的细分类型，净流入249亿元，行业主题ETF以115亿元紧随其后[13] - 跟踪指数净流入额居前：恒生科技指数(129.22亿元)、细分化工指数(34.88亿元)、卫星通信指数(34.05亿元)、恒生互联网科技业指数(29.79亿元)[13][14] - 具体ETF产品净流入额居前：恒生科技ETF(38.85亿元)、卫星ETF(34.05亿元)、恒生互联网ETF(28.72亿元)、中概互联网ETF易方达(25.65亿元)[14][15] - ETF资金布局呈现四条线索：1)港股科技股；2)AI方向的科技主题(卫星通信、机器人等)；3)押注经济复苏与内需改善(细分化工、影视、旅游)；4)高股息策略(自由现金流、红利低波)[17] 市场对经济复苏与内需改善的押注 - 开年以来，从上游资源(有色金属)、中游制造(化工、光伏)、电子板块(存储、模拟芯片)到下游地产链(防水、玻纤)出现涨价潮[21] - 1月PPI环比涨幅走扩至0.4%，同比跌幅收窄至-1.4%，PPI环比已连续4个月上涨，同比降幅连续6个月收窄[21] - 1月二手房成交同比改善，成交价出现止跌信号，多家消费建材企业发布涨价函[21] - 高端消费显现复苏迹象，恒隆地产内地商场2025年第四季度客流、租户销售额录得历史新高，其股价本周连续第四日创历史新高[22][23][24] - 即将迎来史上最长春节假期，各大厂及政府策划消费刺激活动，涉及金额庞大[26]