板块行情表现 - 2月12日A股液冷概念板块上涨3.34%，成交额达1615亿元，板块内近110只个股上涨 [1] - 优刻得-W 20cm涨停且股价创近5年新高，申菱环境、方盛股份、依米康涨超10%，英维克、大元泵业、利欧股份、博杰股份、东阳光等10cm涨停，朗进科技、网宿科技、欧陆通、飞荣达等涨超5% [1] 短期催化因素 - 海外液冷服务器龙头、英伟达液冷供应商Vertiv（维谛技术）公布2025财年第四季度财报，其四季度销售额达29亿美元，同比增长23%，每股收益1.36美元，盈利表现远超市场预期 [1] - Vertiv报告期内订单量同比激增252%，环比增长117%，同时预计2026年每股收益将达5.97至6.07美元，销售额约135亿美元，大幅超出市场预期 [1] - 受业绩利好刺激，Vertiv隔夜股价收盘涨幅达24.49%并创历史新高，今年以来累计涨幅已达53.39%，其强劲表现直接传导至A股液冷板块 [1] 长期发展逻辑 - AI算力爆发推动单机柜功率密度大幅提升，传统风冷技术已无法满足散热需求，液冷技术因散热效率更高且能降低能耗，成为高功率密度算力场景的核心解决方案 [2] - AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%跃升至2026年的40% [2] - 全球液冷市场空间达1050亿元，2026-2028年复合增长率约30% [2] - 2028年中国液冷服务器市场规模将突破102亿美元，年复合增长率超40% [2] 产业发展阶段 - 液冷产业已进入规模化发展的关键周期，正迈入从“预期驱动”到“业绩兑现”的第二发展阶段 [2] - 产业竞争的核心已从单一部件升级为涵盖设计、交付与运维的全链条系统能力 [2]