AI基础设施资本开支激增 - Alphabet 2025年营收超过4000亿美元 Google Cloud增长48% 但公司给出高达1850亿美元的2026年资本支出预测 导致股价承压 [1] - Amazon 第四季度每股收益为1.95美元 略低于市场预期2美分 同时将2026年资本支出预测提高至2000亿美元 次日股价下跌7% [1] - 市场担忧超大规模云服务商的军备竞赛可能侵蚀自由现金流的速度快于产生新回报的速度 [1] AI对传统软件行业的颠覆风险 - 以Salesforce和Adobe为首的软件股出现大规模抛售 市场担忧AI正从辅助工具转变为潜在替代者 [2] - Anthropic等公司发布的法律科技AI代理引发市场担忧 传统SaaS商业模式可能被其催生的AI技术所侵蚀 [2] - 投资者将关注Shopify和Cloudflare等公司的财报 寻找AI是增长推动力而非传统订阅模式威胁的证据 [5] 半导体供应链与成本压力 - 高通就内存芯片成本上升发出警告 其股价因此下跌8% [3][14] - 苹果CEO蒂姆·库克承认 尽管公司在第四季度吸收了成本上升 但未来几个月影响将“变得更为显著” [3] - 市场将关注思科和应用材料的财报 以判断AI基础设施支出是否转化为硬件订单 以及内存成本上升是否挤压利润率 [4] 2025年第四季度美股财报季整体情况 - 截至上周五 标普500指数成分股中已有59%发布财报 利润增长13% 营收增长8.8% [4] - 76%的公司每股收益超预期 低于5年平均水平但与10年平均水平一致 73%的公司营收超预期 高于5年和10年平均水平 [8] - 信息技术和通信服务行业在营收和利润增长方面领先 而非必需消费品和医疗保健行业预计每股收益将同比下降 仅能源行业预计营收同比下降 [8] 本周财报焦点与日程 - 本周预计有1662家公司发布财报 包括麦当劳、思科、CVS、Shopify和可口可乐 [7] - 本周是第四季度财报季的第三个高峰周 预计2月26日是最活跃的报告日 将有837家公司发布财报 [12] - 标普500指数中有八家公司确认了异常财报日期 其中五家晚于往常 包括齐默巴奥美德、赛莱默、奎斯特诊疗、福特汽车和T-Mobile 三家早于往常 包括公共存储、安特吉和美国电力 [9] 特定行业与公司关注点 - 投资者将密切关注福特汽车2月10日的财报 以判断苹果和高通警告的电子元件短缺是否影响汽车供应链 以及成本上升如何影响其2026年电动汽车和混合动力汽车的利润率 [11] - 麦当劳和可口可乐等消费巨头将提供美国消费者健康状况的脉搏检查 此前星巴克和Chipotle等公司已给出混合信号 [6] - 本周潜在财报惊喜可能来自福特、T-Mobile、奎斯特诊疗和美国电力等公司 [7]