资金面情况 - 近5个交易日股价呈现明显震荡 2月5日单日下跌7.77% 2月9日反弹5.64% 2月11日再度回调3.73% 2月12日则大幅上涨7.75% [2] - 资金流向显示短期博弈加剧 2月11日主力资金净流出8333.46万元 2月12日转为净流入1.36亿元 量比达1.36 显示交投活跃度回升 [2] - 区间振幅达15.66% 反映多空分歧显著 [2] 公司基本面与业绩 - 公司2025年三季报显示营收同比增长27.16% 归母净利润增长41.53% [3] - 市场关注点集中于AI服务器电源业务的长期潜力与短期业绩兑现的平衡 [3] - 高盛1月21日调研指出 公司与一家美国云服务提供商(CSP)就下一代服务器电源达成研发合作 预计2027年可能贡献收入 但现阶段份额目标(如10%)仍具不确定性 [3] - “长期技术突破预期”与“短期盈利增速”的错配加剧了股价波动 [3] 股东与股本变动 - 1月27日公告显示 控股股东及一致行动人因大宗交易减持及可转债转股导致持股比例从53.89%降至52.89% 虽未改变控制权 但稀释效应叠加减持行为对市场情绪形成压制 [4] - 2月3日限制性股票归属导致总股本增加 可转债转股价格相应下调 进一步放大流动性波动 [4] 行业与政策现状 - AI算力需求持续升温 公司作为高功率服务器电源国产替代代表 被多家机构视为AI浪潮受益标的 [5] - 申万宏源2025年12月报告指出 其5.5kW等高功率产品适配AI服务器需求 [5] - 行业竞争加剧及原材料成本压力仍存 [5] - 外部如谷歌资本开支计划等消息亦间接影响产业链情绪 [5]