市场整体表现 - 周四A股市场震荡回稳 科创50指数和创业板指数上涨逾1% 上证综指收出带下影线K线且量能有所放大 市场承接力度增强 [1] - 周五为农历蛇年最后一个交易日 市场预期积极 因不愿持股过节者的抛压已基本减持完毕 边际抛压明显减缓 [4] - 周四沪深两市成交金额重返2万亿元 显示资金主动回流 [4] AI主线（算力/硬件）表现 - AI主线在周四出现强力拉升 以算力板块为核心 驱动科创50和创业板指上涨 [1] - 动量资金在周四重返AI主线 尤其是硬件端和算力租赁方向的相关个股成为核心出击方向 聚集了市场人气 [2] - AI主线近期虽有分歧 但受港股大模型股强势拉升、美股液冷产业链龙头公司超预期财报、以及AI硬件产品价格持续上涨等信息推动 资金回流 [2] - 未来AI硬件端、电力需求及对实物资产的需求处于确定的扬升趋势中 因AI基础设施投资力度强劲且大模型推陈出新带来算力价格提升 [4] 资源主线表现 - 资源主线在周四和周五表现活跃 减缓了市场抛压 [1] - 尽管美国就业数据好于预期导致美联储降息预期降温 但国际金价在周四美股时段保持强势“该跌不跌” 在周五亚洲时段虽回落但仍于短线均线上方震荡 显示韧性 [3] - 动量资金受此影响迅速回归资源主线 周五盘中部分小金属龙头股冲击涨停 例如鹏欣能源冲击10%涨幅限制 赛恩斯冲击20%涨幅限制 [3] - 资金回流进一步带动中国石油等原油股及原油运输股走强 此类上证综指权重股的强势帮助指数扛住了减持压力 [3] - 近期原油价格有盘出底部的态势 价值重估预期将推动原油类个股强势 成为短线A股扬升的牵引线 [4] 节后市场预期 - 部分动量资金对春节长假后的资源股和AI股预期积极 已在周四开始主动回流这些核心主线 [4] - AI主线和资源主线在节后的强势预期较为确定 [4] - 操作上建议可持有核心主线的龙头品种过节 [4]