核心观点 - 公司近期在创新药研发方面取得关键突破，小核酸药物平台首款产品获临床试验受理，同时核心镇痛药产品临近商业化阶段 [1][2] - 公司2025年业绩预告显示营收与净利润均实现双位数增长，经营状况稳健 [3] - 公司战略聚焦于创新药研发与“研发服务+管线培育”模式，并终止了一项重大资产收购以集中资源 [4] - 未来公司将加速两大技术平台的多适应症管线布局，计划新增临床阶段药物 [5] 研发进展 - 小核酸药物ABA001（化药1类创新药，适应症为高血压）已于2026年1月获国家药监局临床试验受理，预计2026年第二季度启动I期人体试验 [1] - 非成瘾性术后镇痛药STC007目前处于临床III期阶段，预计2025年内提交新药上市申请，有望成为公司首款获批上市的创新药 [2] - 肿瘤靶向药STC008已进入关键临床阶段，公司正通过一体化服务网络加速推进 [2] - AI多肽平台预计在2026年新增2-3款临床阶段药物 [5] 业绩经营 - 公司2025年度预计营业收入区间为11.92亿元至13.71亿元，同比增长10.57%至27.15% [3] - 公司2025年度预计归母净利润区间为1.91亿元至2.29亿元，同比增长7.69%至29.23% [3] - 正式年度报告预计在2026年4月前后披露 [3] 战略与资本运作 - 公司于2026年1月27日公告终止发行股份及可转换公司债券购买朗研生命100%股权的交易 [4] - 公司表示将更聚焦创新药研发与“研发服务+管线培育”战略 [4] 未来发展规划 - 公司计划在2026年加速小核酸平台与AI多肽平台的多适应症管线布局 [5] - 未来管线布局涉及领域包括减脂增肌、高血糖、阿尔兹海默症等 [5]