文章核心观点 - 国信证券维持天立国际控股“优于大市”评级 核心依据是高中人口红利、公司办学质量、持续回购与股东增持带来的投资者信心增强 以及AI教育业务的积极进展 [1] 公司财务预测 - 预测FY2026-FY2028收入为39.15亿元/42.25亿元/44.99亿元 对应增速为9.1%/7.9%/6.5% [1] - 预测FY2026-FY2028经调整净利润为7.41亿元/8.21亿元/9.01亿元 对应增速为11.5%/10.9%/9.7% [1] - 最新收盘市值对应FY2026市盈率为7倍 [1] 公司近期事件与举措 - 公司于2026年1月28日召开股东周年大会暨AI专题反向路演活动 向市场展示学历学校招生情况及“AI+教育”布局与实践 [1] - 公司同日发布意向回购公告 计划动用最高2亿港元在公开市场回购股份 每股购回价不高于紧接每次购回前五个交易日平均收市价的5% [1] 业务运营与增长动力 - 公司战略性扩招转校生补充生源 截至2026年1月25日已完成转校生招生3603人 预计全年有望达成7000人 [2] - 转校生招生带动FY2026全年服务学生人数同比增速自8%提升至约14% [2] - AI教育产品效果持续验证并加速转化收入 截至2026年1月26日AI冲刺营覆盖学生已达1934人 全年有望突破4000人 [2] - 2026年1月内 AI冲刺营新签约两所外部学校 [2] - 预计公司FY2026-FY2028财年AI冲刺营业务分别有望实现收入0.88亿元/1.54亿元/2.31亿元 [2]