核心观点 - 联想集团警告因存储芯片短缺加剧 PC出货面临压力 但通过提价和向AI推理市场加速转型以应对挑战 公司预计仍可实现营收增长并维持盈利能力 [1] 财务表现 - 第三季度营收同比增长18%至222亿美元 超出206亿美元的预期 [1] - 净利润同比下降21%至5.46亿美元 主要受2.85亿美元重组费用影响 [1] - 调整后净利润（剔除一次性项目和非现金费用）同比增长36%至5.89亿美元 [1] 业务板块分析 - 包含PC、平板和智能手机的业务线占总营收约70% 该季度营收增长14.3% [1] - 包含AI服务器业务的数字基础设施集团营收增长31% 但因扩大AI能力的投资录得1100万美元运营亏损 [1] - AI服务器业务实现高双位数营收增长 动力来自强劲的订单储备和基于英伟达GB200 NVL72设计的机架级解决方案的部署 [1] 行业挑战与公司战略 - 存储芯片短缺由AI需求驱动 挤压了PC制造商的利润空间并威胁生产目标 [1] - 公司已通过提高产品价格来抵消飙升的存储芯片成本 [1] - 公司正加速向快速增长的AI推理市场推进 并调整其服务器产品组合以瞄准AI基础设施市场 预计该市场到2028年将增长两倍 [1] - 公司进行重组以聚焦AI推理市场 预计未来三年将削减高达2亿美元成本 [1] - 2026年1月初 公司与AMD共同发布了针对AI推理工作负载的新企业级服务器 [1]