港股市场整体表现 - 2月12日港股三大指数表现低迷，恒生指数下跌0.86%至27032.54点，恒生科技指数下跌1.65%至5408.98点，恒生国企指数下跌1.00%至9175.18点 [3] - 市场承压主要受大型科技股下跌及大金融板块普跌拖累，影视股、餐饮股等均下跌 [3] - 2026年以来港股整体表现落后于全球主要市场，恒生科技指数持续调整 [12] AI大模型与智谱相关动态 - AI应用概念股活跃，被称为港股大模型“双雄”的智谱与MINIMAX-WP股价均创新高 [5] - 自2月9日至2月12日，智谱股价涨幅超98%，接近翻倍 [2][5] - 2月12日，智谱股价大涨28.68%，收于402.000港元，成交额26.48亿港元 [6] - 市场推测全球模型服务平台OpenRouter上线的匿名大模型“Pony Alpha”可能是智谱AI GLM-5的测试版本，多项独立测试显示其与GLM系列高度一致 [5] - 智谱于2月12日宣布对GLM Coding Plan套餐价格体系进行结构性调整，取消首购优惠，整体价格涨幅自30%起，以应对市场需求强劲增长及保障服务稳定性 [8] 半导体芯片板块表现 - 受智谱涨价助推算力基建投入预期影响，半导体芯片股午后拉升上扬 [8] - 天数智芯股价上涨21.45%，收于234.400港元，成交额8.77亿港元 [9] - 兆易创新股价上涨20.95%，收于358.000港元，成交额11.03亿港元 [9] - 天域半导体、壁仞科技、澜起科技等半导体公司股价均收涨 [8][9] 大型科技股表现 - 恒生科技指数成份股普跌，携程集团股价下跌3.90%，收于428.800港元 [10][11] - 腾讯控股股价下跌2.28%，收于535.500港元，成交额212.58亿港元 [11] - 哔哩哔哩股价下跌2.69%，网易股价下跌4.10%，阿里巴巴、百度集团、京东集团等大型科技股均收跌 [11] 市场承压的宏观与结构性因素 - 全球流动性预期收紧冲击风险偏好，特朗普提名立场偏鹰派的沃什出任美联储主席引发市场担忧 [12] - 板块叙事逻辑重构，外部层面市场对美股科技巨头AI资本开支的可持续性产生分歧，内部层面腾讯AI投入节奏审慎、互联网服务增值税调整传闻等因素扰动情绪 [12] - 宏观基本面修复动能不足，1月中国制造业PMI为49.3，环比下降0.8个百分点，低于市场预期，政策总量刺激意愿有限 [13]