事件概述 - 字节跳动新一代文生视频模型Seedance 2.0于2月7日开启灰度测试，能够以“60秒生成带原生音频的电影级多镜头”视频，被业内称为影视圈的“DS时刻” [2] - 该技术突破迅速点燃资本市场，传媒板块批量涨停，影视、动漫游戏主题基金三日霸榜涨幅榜，不少基金区间回报超越10% [2] - 急涨后影视ETF出现单日近6%的回调，但机构普遍认为AI视频正从“技术可行”迈入“商业可用”的关键跨越，2026年有望成为应用爆发元年 [2] 市场反应 - 文化传媒板块全线爆发，读客文化、捷成股份、荣信文化、光线传媒、中文在线等多股实现20%涨停，人民网、上海电影、横店影视等十余股实现10%涨停 [3] - 横店影视在9个交易日内录得7个涨停 [3] - 跟踪影视赛道的指数产品飙升，国泰中证影视主题ETF近三天回报11.67%，银华中证影视主题ETF收益11.53% [6] - 华夏、国泰、华泰柏瑞旗下的中证动漫游戏ETF近三天回报均在8.50%左右 [6] - 主动管理型基金中，鹏华文化娱乐传媒近三天涨幅10.32%，银河消费驱动A与银河文体娱乐主题A分别录得9.75%和7.52%的回报 [6] - 资金入场在2月10日达到高峰，国泰中证影视主题ETF当日份额增加5.3亿份，净流入额高达7.2亿元，位居全市场股票指数ETF净流入首位 [6] - 广发中证传媒ETF同日斩获净流入4.63亿元，同样位居市场前列 [6] 领涨基金表现 - 截至2月11日，东财卓越成长以12.25%的回报领跑全市场主动权益基金，该基金规模仅0.15亿元 [3] - 该基金围绕科技板块布局，持续看好AI在各个行业垂直领域的潜在市场空间，去年年底前五大重仓股为金山云、中文在线、金山软件、中国软件国际、多点数智 [5] 机构观点与行业展望 - 东财基金孙辰阳认为，AI漫剧正迎来产业化拐点，大模型能力进化使剧情连贯性、角色一致性显著改善，大幅降低试错与返工成本 [7] - 在短视频主导的内容生态中，漫剧以低理解门槛、高用户粘性成为不可替代的大众化形态，商业模式清晰、变现路径成熟 [7] - 东吴证券传媒互联网张良卫团队认为，当前AI视频模型仍处于非常早期阶段，是齐头并进快速发展的黄金窗口期，AIGC将大幅降低创作门槛释放远超传统模式的市场空间 [8] - 华泰证券认为，在Seedance 2.0等新一代模型能力加持下，AI漫剧与AI短剧的成本与效率优势将进一步放大，单集制作成本有望在现有基础上继续显著下降 [9] - 国泰海通证券表示，Seedance 2.0标志着AI视频生成从“技术可行”向“商业可用”的关键跨越，其自主创作能力催生了涵盖视频生成、实时交互、设计工具、端侧智能等环节的全新产业链投资机会 [9] - 方正证券认为后续细分赛道机会将呈现“低位影视＞营销＞传媒指数＞游戏”的趋势，低位影视板块目前受益于AI技术降本增效的产业变革，弹性空间突出 [9]