文章核心观点 - 2026年初，白银价格剧烈波动取代硅料成为光伏行业主要成本压力源，严重挤压下游厂商利润并扰乱订单报价与接单[1] - 光伏用银需求持续强劲，但银价高位震荡及近期暴跌导致产业链成本传导不畅，企业面临“剪刀差”利润挤压与订单能见度不足的困境[1][2][4][5] - 为应对成本压力，行业头部企业正积极通过无银化、贱金属替代、工艺优化及金融工具等多种技术升级与降本路径寻求突破[6][7][8][9] 光伏用银需求与成本冲击 - 光伏已成为工业用银第二大需求领域，近3年年均消耗超6000吨，占白银总需求近20%，2022与2023年光伏用银同比增速分别约30%和50%[2] - 2026年1月底，沪银主连期货价格一度飙至3.24万元/千克，伦银现货价格站上121.64美元/盎司高位[2] - 银价上涨使白银在光伏原料成本中占比从2024年的约9%上涨至30%以上，成为硅料外最大成本项[3] - 银价每上涨10%，光伏组件单位成本增加约0.01元/W，自2025年至2026年初，仅银浆一项使行业平均单瓦成本增加0.1元至0.2元[3] - 截至2026年1月底，电池片完全成本因银浆涨价增加至0.5元/W以上（环比涨约0.1元/W），组件完全成本超0.9元/W，高功率组件报价超1元/W[2] 产业链价格波动与市场现状 - 原材料期货价格波动导致组件价格实时跟涨，客户观望情绪严重，下单周期拉长，不具备无银化技术的厂商报价与接单受较大影响[3] - 2026年2月银价剧烈回调，截至2月11日，沪银主连报2.06万元/千克，伦银现货报82.57美元/盎司，较高位跌去三成以上[4] - 电池片与组件价格随之下滑，国内分布式组件实际成交价在0.75元/W~0.8元/W，海外TOPCon组件均价调涨至0.096美元/W[4] - 国内市场地面项目订单执行量下滑，新签订单能见度有限，海外市场因出口退税影响拉货节奏增强，预期2026年一季度出货以海外为主体[5] - 在季节性需求偏弱及组件涨价氛围下，采购态度趋于观望，2026年一季度订单能见度仍显不足[5] 企业技术升级与降本路径 - 隆基绿能正推动“贱金属化”技术规模化量产，计划2026年二季度开始量产相关产品[8] - 晶澳科技通过长期协议锁定供应商、套期保值对冲价格波动，并推进银耗优化、银包铜等技术应用[8] - 爱旭股份ABC无银化金属涂布技术已规模化量产，珠海基地产品完全不用银，义乌基地实现少银化，单瓦银耗远低于TOPCon，使ABC电池组件成本全面低于TOPCon[8] - 帝科股份“银种子层+高铜浆料”方案可将TOPCon电池金属化成本降低4.5分/W（按银浆约1.8万元/kg计算）[8] - 工艺优化（如多低固含、OBB技术等）可实现耗银量下降10%~20%[9] 其他原材料成本与未来展望 - 除白银外，2026年2月上旬电解铜价格同比上涨2.1%，铝材价格上涨0.8%，进一步推高组件及配套产品成本[7] - 爱旭股份认为2026年银价将维持高位震荡、中枢上移，核心支撑源于全球白银供需缺口扩大及光伏等工业需求激增[9] - 新湖期货分析称，“太空光伏”概念当前仍处地面验证阶段，近3年内对光伏用银需求影响有限，预计2026年全球光伏用银量约6500吨，较2025年同比减少10%[9]