文章核心观点 全球商业航天高景气度与AI算力需求爆发共同驱动太空光伏行业迎来重大发展机遇 太空光伏在光照、稳定性及土地利用方面相比地面光伏具备显著优势 其技术路线明确且持续迭代 尽管当前市场规模有限 但随发射成本下降 远期市场潜力巨大 有望开启万亿级增长空间 产业链相关企业将显著受益 [1][7][13][16][17] 商业航天高景气驱动太空光伏需求 - 全球商业航天进入高速发展阶段 截至2024年末全球在轨航天器数量突破11605颗 其中美国占比76% 中国占比约9%位列第二 [2] - 2025年上半年中国发射入轨卫星数量同比增幅达92% 远超全球平均水平 [4] - 中国政策持续加码支持商业航天 将其纳入“新质生产力”范畴并写入《政府工作报告》 2025年国家航天局专项行动计划将空间能源技术列为核心突破方向 [4] - 中国星网GW星座、垣信卫星千帆星座等低轨卫星计划加速推进 叠加已向国际电联申请的20.3万颗卫星频轨资源 未来国内卫星发射数量将大幅增长 [4] - AI算力需求爆发推动太空数据中心发展 马斯克提出每年通过星舰发射高达100GW的AI数据中心卫星 光伏作为航天活动性价比最高的电源解决方案 其刚需属性凸显 [7] 太空光伏的显著优势与技术路线 - 太空光伏相比地面光伏优势显著 太空能接收全光谱阳光 光照强度比地面高36% 地面1W的光伏电池在太空实际功率可达1.3W [8] - 部署在晨昏轨道的太空光伏能24小时持续发电 年发电量是地面的5-12倍 基本无需配套储能系统 [8] - 太空光伏不占用土地资源 所发电力可在太空数据中心等场景直接使用无传输损耗 理论上仅拦截1%的阳光就能满足全球上百倍的电力需求 [10] - 当前太空光伏电池主要有砷化镓、晶硅、钙钛矿三大技术路线 砷化镓效率性能最好但成本极高 晶硅成本最低 钙钛矿比功率最高且柔性最好但稳定性待验证 [11] - 针对不同轨道卫星 技术路线选择明确 低轨卫星短期首选超薄HJT晶硅电池 未来钙钛矿及钙钛矿晶硅叠层电池将成为主流 中高轨卫星目前以砷化镓为主 未来也将被钙钛矿替代 [11] - 在晶硅电池技术路线中 HJT因极佳的温度系数、超薄柔性潜力、高双面率及抗粒子轰击能力 成为最适配太空环境的选择 [12] 市场规模预测与远期增长潜力 - 受当前发射成本较高影响 太空光伏市场规模仍有限但已进入稳步增长阶段 [13] - 据测算 2026-2030年全球太空晶硅和钙钛矿光伏电池年均市场空间约30亿元人民币 2030-2035年将增至120亿元 2035-2040年进一步提升至250亿元 [13][17] - 太空光伏电池技术壁垒高 产品单价和单位利润远高于地面光伏业务 盈利表现亮眼 [13] - 太空光伏远期市场空间核心取决于发射成本下降 目前SpaceX发射低轨卫星单价为3600美元/公斤 若能降至200-300美元/公斤 太空数据中心经济性将与地面持平 [16] - 按马斯克提出的每年发射100GW太空光伏目标测算 太空光伏电池年市场空间将大增至5000亿元人民币 与目前全球光伏组件市场规模基本持平 行业将迈入万亿级发展阶段 [16][17] - 随着可回收火箭等技术突破 发射成本下降大势所趋 太空光伏应用场景将从低轨卫星、太空数据中心 拓展至GW级太空光伏电站、地月拉格朗日点算力中心 [17] 产业链投资机会 - 太空光伏产业链中 光伏设备企业将成为短期最大受益者 尤其是HJT和钙钛矿电池设备企业 以及超薄硅片切割企业 [18] - 马斯克提出SpaceX将在3年内建设100GW光伏制造产能 国内企业在HJT量产设备领域全球领先 钙钛矿设备也具备成本和交付优势 有望成为核心供应商 [18] - 建议重点关注HJT和钙钛矿电池设备、超薄硅片切割、钙钛矿电池、超薄HJT电池等产业链核心标的 [18]