文章核心观点 - 中国证监会已批准中国神华向国家能源投资集团发行股份购买资产及配套融资不超过200亿元的注册申请 这反映了央企正积极利用资本市场进行资产整合与专业化重组 [1] - 央企正通过并购重组、多元化资本工具及指数化投资等方式加快转型升级和专业化整合 以增强核心功能与全球产业链竞争力 资本市场在其中发挥了关键的支撑与服务作用 [2][3][4][5][6][7][8] 央企并购重组与资产整合 - 自“并购六条”发布以来 沪市央企上市公司累计披露资产重组170单 其中重大资产重组13单 合计交易金额达1794亿元 [1] - 中国神华获准发行股份购买国家能源投资集团相关资产 并募集配套资金不超过200亿元 [1] - 中国船舶在2025年8月完成重大资产重组 刷新A股最大吸收合并案例记录 其集团下属上市公司近年来累计开展10余次并购重组 [2] - 以产业协同为核心的并购重组 是央企上市公司增强核心功能与竞争力的关键路径 逻辑上更注重“优质资源向上市公司集中” [3] 央企科技创新与转型升级 - 科技创新是央企加快转型升级的鲜明标签 截至2025年底 沪市聚集了288家上市央企 数量占全部央企上市公司的六成 总资产、净资产和净利润占比超9成 [2] - 科创板已汇聚36家央企上市公司 涵盖高端装备制造、集成电路、新材料等重点领域 电科蓝天于2026年2月10日上市 有研复材于2025年12月25日注册生效 阵营持续扩大 [2] - 招商局集团通过战略投资凯赛生物、战略重整人福医药等培育新质生产力 推动科技创新 [4] - 中核集团通过“公募REITs+权益型并表类REITs”双轮驱动 构建资产盘活闭环 优先投向核电、风光储等新质生产力赛道 [6] 多元化资本工具的应用 - 央企积极运用吸收合并、跨境重组、战略互投等多元化资本工具进行专业化整合 招商局集团以此打造四大专业化板块 [4] - 2025年 中央企业在上交所申报公司债约2万亿元 发行超1万亿元 品种包括科技创新债、可交债、绿色债等 [4] - 2025年8月21日 国家石油天然气管网集团成功发行60亿元科创债 期限1年 票面利率1.59% [5] - 2025年11月6日 中国石油天然气集团成功发行全市场首单60亿元科技创新“一带一路”能源保供公司债 期限7年 票面利率1.99% [5] 资产证券化与REITs发展 - 2025年以来 央企申报ABS产品约5000亿元 [5] - 中国建筑、中国保利等16单央企机构间REITs项目完成申报 13单完成发行 规模348亿元 其中中国交通建设集团广连高速项目单笔发行150亿元 为规模最大单笔发行 [5] - 公募REITs涵盖收费公路、保障性租赁住房、清洁能源等多种基础设施类型 已在上交所相继落地 [6] - 中核集团已落地首单水电公募REITs并储备风电项目 加速产业迭代 [6] 指数化投资与交易所服务 - 2025年 上交所共发布央国企主题指数19条 包括上证国新科创板国企指数、中证国新国企人工智能主题指数等 [7] - 截至目前 沪市共挂牌央国企ETF产品43只 规模合计716亿元 [7] - 上交所构建了综合协同精准的央企综合服务体系 年均走访央企200多家次 举办各类座谈培训活动超30场 以精准对接央企整合发展需求 [8]